但這次大選不同之處在於，特朗普在競選期間發表的各種政策觀點比較激進，例如其抨擊美聯儲的低利率政策、主張貿易保護、建議對中國進口產品徵收45%的關稅、建議在墨西哥邊境築牆等。海通策略團隊荀玉根、鐘青認為，如果特朗普當選，政策不確定性增加將加劇市場短期波動，近期黃金價格上漲、VIX指數上升反映市場避險情緒已經開始升溫。而如果希拉蕊當選，由於其政策延續性較好，市場表現將更加平穩。
美國大選或是美聯儲12月加息與否的唯一因素
雖然美聯儲各官員不止一次表示過，聯儲決策不受政治因素影響，耶倫甚至還說過就算是在本月大選前夕也是有能加息的（然而並沒有加）。但就算美聯儲真的不考慮政治因素，市場因素是一定會考慮到，最近兩年已經數次因市場動盪而推遲加息（至少是比較重要的一個因數）。
耶倫的本屆任期將在2018年2月到期，屆時將由新總統提名下一任美聯儲主席。如果希拉蕊當選，那麼耶倫基本會連任。但若是特朗普當選就很難說，因為他已經不止一次聲稱如果他上臺他是不會提名耶倫連任的。他同時對美聯儲過於鴿派的貨幣政策也極為不滿。
特朗普曾稱耶倫將借貸成本維持在低位，創造了虛假繁榮，其目的是粉飾奧巴馬執政政績。他甚至稱，耶倫應該為自己正在對美國做的事情感到“羞恥”。
耶倫雖對這此不予置評，但多間地區聯儲銀行在俗稱“褐皮書”的經濟報告中暗示“特朗普風險”。比如波士頓聯儲在褐皮書內表示，美國總統選舉帶來的不確定性，已拖延一些企業的商業決定。達拉斯儲行更指出，大選已影響消費者支出。
因此，若特朗普當選，預計投資者們會將美國貨幣政策走向略微向鷹派去調整，對長期處於鴿派立場的美聯儲後續政策形成挑戰。
總統換屆影響偏中長期
美國總統換屆影響偏中長期，因為在4-8年的任職週期中，美國總統所推行的政策會對市場產生一定影響。via海通證券荀玉根：
典型案例如1981年雷根上任後，通過推行緊縮的貨幣政策和供給側改革使得經濟在1983年成功走出滯漲，股市見底回升；1989-1992年間老布希政府更偏向於軍事和外交，對外取得了海灣戰爭的勝利，但國內經濟卻在1991年再次陷入衰退，引發了股市再次調整；1992-2000年期間克林頓總統重視鼓勵創新，推行“資訊公路”戰略，推動了互聯網產業的發展並引發了後期的互聯網泡沫。但從更長期的視角來觀察，利率的長期趨勢變化是影響證券市場的重要原因，總統的影響較小。
上世紀80年代以來，除了小布希時期以外（2001-2008），標普500指數年化漲幅都在10%以上。股市持續上漲源於利率趨勢下行。1980年至今，聯邦基金利率從最高的22%降至當前的0.4%，美10年期國債利率從最高15.8%降至目前1.8%。在上世紀70年代，由於通脹高企，利率持續上行，證券市場表現較弱。尼克森政府時期標普500指數年化漲幅僅0.4%，在卡特政府時期標普500指數年化漲幅僅6%。但80年代之後，即使是經濟增速較低的時期，如老布希時期GDP平均增速降至2.3%的相對低位，但受益於利率下行，標普500指數的年化漲幅也達到12%。
“交易美國大選是非常難的，即便市場出現大跌，也有可能是在一個合理的時間範圍內的買入機會。最後還是塵歸塵土歸土，市場還是由經濟面決定。” PNC Asset Management Group首席投資官Thomas Melcher說。
所以，不要在意那些短期的波動，放輕鬆。
