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這件事讓明星對沖基金經理輾轉難眠：如果通脹突然走高怎麼辦？
日期
2016-11-04
Franklin 2016年11月03日 17:55:41 來源：黃金頭條 閱讀數：12059
在Elliott Management的Paul Singer看來現在並不是個合適的時機去拋棄投資者能夠接觸到的唯一的真正的保值天堂，買入已經價格過高的固定收益類產品。同時，他警告說通脹的快速增長不僅會使債券的價格崩盤，也可能使股市一瀉千里。
就在一個月以前，橋水的Ray Dalio曾警告美聯儲說即便是國債收益率1%的上漲，都將會引起1981年債市衝擊以來最大的債市下跌，並因此導致數萬億美元的損失。現在Elliott Management的Paul Singer也提出了相同的觀點。在一份給投資者的信中，Elliott Management警告說：對於一家管理著300億美元的對沖基金公司來說，快速增長的通脹是當前環境下最要關注的問題。通脹的快速增長不僅會使債券的價格崩盤，也可能使股票價格一瀉千里。
在10月28日基金經理寫給投資者第三季度的信中提到：“在現在所處的經濟背景中擔心這樣的問題可能會看起來奇怪，但是通脹資料可能冷不丁的就快速走高。如果通脹增速增加至較高個位數的年化增長或是更高，Elliott Management將很難對投資策略做出調整。”
然而，通脹的突然增長只是Elliott擔心的一個方面。另一個則是Paul Singer反復擔心的問題：過去7年由央行一手創建的“市場繁榮”可能會經歷迅速的重新正常化。從金融危機以來利率下調了673次，超低利率甚至是0利率不僅推高了股市和債市，還包括許多其他資產的價格。在Elliott's portfolio management看來，這些都與現實的經濟情況不匹配。
綠光資本的David Einhorn 在同一天發表的信中說道：“我們步入經濟恢復階段已經有7年了，然而從央行的舉動來看我們仍處於危機中。”
Singer在信中寫到：因為這樣的政策使得市場廣泛認為央媽是不樂意見到股市和債市價格出現下跌的情況，而因為大眾亦抱有這樣的心態。
Singer也提到了他最喜歡的長期投資品種——黃金，並且指出黃金在第三季度平淡的表現以及之後的下跌是因為市場對美聯儲將很快進行加息的預期的上升。
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