跟蹤指數的全球投資者很快就會得出結論：他們是否將不得不在全球表現最差的股市購買股票。

MSCI Inc.將在香港時間周三早間宣布是否將中國A股納入其全球基準指數。根據滙豐的估算，如果納入，將在最初階段給A股帶來不超過300億美元的資金流入。雖然納入MSCI全球指數將會給投資者更多的買入全球第二大經濟體上市公司股票的機會，但上證綜指在過去12個月暴跌45%，其中今年下跌20%。

MSCI從2013年以來就一直在考慮是否要將中國A股納入全球基準指數，但是以市場准入等因素為由兩次作出了否定的決定。在MSCI提到的理由中，包括外國投資者的額度、市場流動性的改善以及進一步澄清股票所有權規定等等。雖然中國當局已經采取了措施來解決MSCI的疑問，但上證綜指周一3.2%的跌幅表明，A股投資者懷疑官方采取的行動還不夠。

去年此時，中國投資者情緒高漲，而且槓桿水平也很高。當時在MSCI作出決定的前夕，上證綜指在7年高點附近交投，成交量和融資買入額也創出歷史新高。下圖說明了中國股市目前的表現：

上證綜指過去一年的跌幅在彭博追蹤的93個基準股指中最大。香港的恒生中國企業指數其次，然後是烏克蘭股市。MSCI全球指數同期下跌7.7%。

股市暴跌伴隨著成交下降。30天平均成交額本月降至1540億元人民幣（230億美元），較去年的峰值下降大約84%。

與去年MSCI即將公佈決定時融資買入額達到創紀錄的2.3萬億元形成鮮明對比的是，近來融資買入額始終接近2014年以來最低水平。