有評論文章指出，隨着美聯儲最早在6月加息的預期升溫，美元近期展開強勁反彈，一旦美聯儲果真在今年夏季加息，則新興市場將不可避免的迎來一場「狂風暴雨」。這篇文章具有一定參考意義。

新興市場的經濟領域籠罩着平靜的氣氛，但其中又隱含着一絲不安。

新興市場資產價格擺脫年初的動盪出現回升後，在近幾周里繼續上揚；各國的貨幣在大部分時間里也延續漲勢。國際金融協會(IIF)上周表示，第二季度新興經濟體繼續復甦，4月份的年化增長率約為3.4%，較12個月移動平均值高出0.4個百。

但是，投資者若就此斷定新興市場一切安好就不明智了。在很大程度上，復甦似乎可以歸因為變動性因素所致，主要是大宗商品價格上升，以及第一季度中國經濟在債務驅動下出現擴張，後一個趨勢很容易逆轉。

近兩個月里的反彈走勢甚至涵蓋巴西雷亞爾和土耳其里拉等貨幣，這兩種貨幣都受政治不確定性和有缺陷的經濟模式的困擾——這個事實表明，本輪上漲更多與短期回升有關，而不是基本面改善所致。

如果大宗商品復甦勢頭結束——而且近期鐵礦石價格驟跌表明原材料需求仍不明朗——有利環境或許會很快消失。

隨着美聯儲最早在6月加息的預期升溫，美元近期展開強勁反彈，一旦美聯儲果真在今年夏季加息，則新興市場將不可避免的迎來一場「狂風暴雨」。

「美元匯率重新開始顯示出上漲的趨勢，而隨着中國經濟數據惡化和美聯儲愈加傾向於『鷹派』立場，為2月份到4月份之間新興市場資產上漲走勢提供了支持的兩大主要支柱正在削弱。原油價格的因素最近遭到了忽略，原因是其一直都保持着相對良好的上漲走勢，但如果供應端限制性因素消失的話，那麼油價還將變成一種關鍵性的風險要素。」

摩根士丹利的這種觀點足以給投資者潑上一盆冷水，這尤其是因為他們當中的一些人已經在2016年前六個星期時間里見證了一場「大屠殺」。

在當時，美元走強、市場有關中國經濟前景的擔憂情緒以及原油價格的大幅下跌導致風險資產變得「有毒」，特別是新興市場上的風險資產。

既然當時曾經發生過那樣的情況，那麼為何今天就不會呢？（文章來源：商業見地網）