周一(3月21日)油價上漲，因有數據顯示美國原油交付中心俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少，投資者認為全球原油市場供應過剩的局面將會緩解，且美國原油期貨近月合約到期。

交易商援引市場情報公司Genscape的數據表示，截至3月18日，美國庫欣原油庫存減少57.0574萬桶，至6905萬桶；此前，庫欣原油庫存曾一度飆向7000萬桶，這使得市場參與者們開始擔心其庫存量是否即將達到其庫存極限。

紐約Liquidity Energy公司代理Peter Donovan表示，雖然庫欣原油庫存量並未大幅減少，但是這結束了其進一步持續增加的趨勢。

一些分析人士一直擔心美國石油產量的增加。上周五油田服務公司貝克休斯的數據顯示，美國鑽井平台數量在連續下跌12周後，然而在上周卻又增加1台。

WTI原油價格在今年以來首次漲超過40美元/桶，至此，油價自2月11日創下26美元的13個月新低後，已攀升超過50%。另一方面，市場對油價的上漲預期反應並不明顯，石油公司股票只是小幅上漲。

從相關上市公司的角度來看，石油價格的短期上漲還難以直接反映到油氣公司的利潤當中去。這主要是由於，未來出售的原油都可以在期貨市場鎖定價格，因而期限更長的原油期貨上漲幅度並不如近期這樣明顯。因此，短期油價的飆漲很難反映到公司長期的利潤前景之中。

據分析，油價此輪反彈主要受到原油供應商將削減產能從而結束兩年之久的油氣供應盛宴擔心有關，更多受到短期供需關係預期變化影響。從長期經濟面支撐來看，油價的基本面並未得到明顯改善。

期市、股市漲幅大相徑庭，原油多頭是否該離場 了？

著名分析網站Oilprice分析師Leonard Brecken認為，經濟的結構問題不會因為貨幣政策而被妥善解決，盡管在沒有全面認識到經濟弱勢之前油價還可能反彈，但只有真正解決了經濟問題，油價才能獲得堅實的支撐，否則一輪不穩定的市場反彈將難以持續。

上個月沙特石油部長納伊米就曾經公開對美國頁岩油行業說過，市場將沖垮他們，因為他們的成本結構決定了他們無法在當下的價格戰中存活下去，這價格戰最終會讓油價跌到20美元附近。可是，迄今為止，美國頁岩油玩家確實展現出了驚人的彈性，他們總是能夠找到辦法來應對價格的下滑。沙特是不可能甘心現狀的，因為沙特當然希望美國的頁岩油行業被市場沖垮，而不是市場被頁岩油行業沖垮。因此，原油的這一輪漲勢很可能持續不了多久。

上周有外媒援引消息人士稱，一旦沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美Saudi Brecken認為，經濟的結構問題不會因為貨幣政策而被妥善解決，盡管在沒有全面認識到經濟弱勢之前油價還可能反彈，但只有真正解決了經濟問題，油價才能獲得堅實的支撐，否則一輪不穩定的市場反彈將難以持續。

上個月沙特石油部長納伊米就曾經公開對美國頁岩油行業說過，市場將沖垮他們，因為他們的成本結構決定了他們無法在當下的價格戰中存活下去，這價格戰最終會讓油價跌到20美元附近。可是，迄今為止，美國頁岩油玩家確實展現出了驚人的彈性，他們總是能夠找到辦法來應對價格的下滑。沙特是不可能甘心現狀的，因為沙特當然希望美國的頁岩油行業被市場沖垮，而不是市場被頁岩油行業沖垮。因此，原油的這一輪漲勢很可能持續不了多久。

上周有外媒援引消息人士稱，一旦沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美SaudiAramco)和皇家荷蘭/殼牌石油集團(Shell)合資的事業完成分拆，沙特阿美希望買進更多美國煉油和化學工廠，以擴展在全球最大能源市場的版圖。

殼牌和沙特阿美上周宣布，計劃分拆Motiva Enterprises LLC，分割資產，結束近20年來時常是障礙重重的合作關係。分拆後沙特阿美將保留位於德州阿瑟港(Port Arthur)的全美最大原油煉廠。

該計劃正值沙特阿美考慮讓其規模龐大的下游業務進行劃時代的公開發行。該業務在全球獨立或共同擁有的原油加工能力接近550萬桶/日。世界各地的原油庫存量仍持續攀升，經濟合作與發展組織(OECD)的商業原油庫存量在2015年已經超過30億桶，EIA預計OECD的石油庫存量在今年年底將達到32.4億桶，並且不會就此罷休。國際原油市場供應過剩問題持續依舊。

盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示，油價上行依然受限，近期的一些積極因素依然有可能逆轉。布倫特原油價格上行在44美元/桶受到限制，該水平是10月至1月跌勢的61.8%，而如果跌破38.3美元/桶將進一步跌至35美元/桶水平。金理人