日本股市已連續三周走揚，在美國經濟強勁、日元走跌和退休基金等政府基金投入股市等利多下，加上年初拋售潮後開始出現空頭回補與逢低買盤，預期可望再向上攻。

日股上周累計漲幅達 5%，幾近收復日本央行實施負利率後引發的跌勢，銀行、航運等行業漲幅逾 20%，引領日股登上 2 月 12 日來表現最佳的發達國家股市。彭博社報導，投資機構安保資本投資策略主管 Shane Oliver 認為，這波漲幅有望持續。「投資人對全球衰退恐慌逐漸消退，日元有望開始走貶，將有助提升日本獲利預期。」

美國上月就業市場表現佳，製造業與經濟季度增長數據優於預期。先前暴起暴落的中國股市趨於平靜、油價轉向復甦，種種因素皆有助抑制日元走揚。瑞士信貸日股股票銷售主管 Stefan Worrall 分析，早在一周前市場仍擔心美國經濟步入衰退，但隨著多項數據陸續公布，紛紛佐證美國經濟優於預期。

受全球股價下跌及日元升值等因素影響，先前日本養老金投資收益大為惡化。 WisdomTree Japan KK 執行長 Jesper Koll 指出，日本首相安倍晉三將不惜一切代價拉抬經濟成長股票價格，據傳今年夏天可望再追加五兆日元刺激經濟。

眼看估值來到三年低點，不少投資人搶進日股撿便宜，包括今年初慘遭大幅拋售的銀行、航運與保險類股等近期大受歡迎。瑞士信貸指出，負利率政策對信貸影響可能比原先預期來的小。BGC Partners 日本股市分析師Amir Anvarzadeh 表示，不少人積極尋找先前大跌的優質個股趁機買進。

但花旗集團警告，現在就斷定日股跌勢告終還言之過早，保守預估當前反彈部分原因為對日本政府後續政策的預期買盤，強調未能確定日股是否真已探底。大和住銀投信投資顧問首席分析師 Soichiro Monji 則樂觀看好日股上攻，強調全球經濟漸趨好轉，中國情勢未如原先預想的糟，加上日本股市仍太低，後續還有足夠上攻空間。