新興市場最壞時間可能要過了？根據國際金融協會 (IIF) 統計，在連續七個月淨流出後，今年 2 月首度趨緩。近期包括美銀美林、花旗集團等也紛紛看好新興市場後續發展。

《CNBC》報導，去年受到新興經濟體經濟成長疲軟、中國市場波動性增強及美國升息等負面影響，投資人紛紛撤離新興市場，創下 80 年代後期以來最嚴重情勢。

IIF 指出，自去年 7 月新興市場資金從流入轉為流出計算，已連續七個月大幅出逃。今年 1 月預估有 36 億美元的資金從新興市場淨流出，但到了今年 2 月已逐漸縮小至 2 億美元。IIF指出，2 月出現這麼大轉變的原因，主要為市場原先預期美國今年可能升息四次，如今下次升息時機遲遲難見，甚至出現恐走回降息老路的預測。

美銀美林指出當前經濟前景的幾項關鍵變化：美國經濟數據佳、中國貨幣政策寬鬆、引領新興市場採購經理人指數，這與新興市場/亞洲股市相關。另一項變化在於，如今官方靈活性看來更大。過去幾天，包括中國人行行長周小川、日本央行總裁黑田東彥、聯準會聖路易分行總裁 James Bullard 與達拉斯分行總裁 Robert Kaplan 等人連日來在貨幣政策上談話，都在努力尋找更大靈活性。

例如人行在本週一盤後宣布將調降銀行存款準備金率 50 個基點，以提振流動性和資本投資。

美銀美林指出，看好新興市場週期性股票，並轉為賣出如公共事業、電信、醫療保健等防禦性類股。過去一年來，MSCI 新興市場指數下滑逾 25%。上週花旗集團同樣將新興市場股市升為「增持」，由於花旗不再看多美元，這也消除新興市場股市主要利空之一。

花旗在報告中指出，雖然新興市場經濟體結構性問題依舊顯著，但許多壞消息已反映在價格上，可能比發達市場股市還來的多。