日元昨日(2月29日)扭轉跌勢，反彈逾1%至112兌1美元水平，除了因避險需求帶動外，亦因市場揣測20國集團(G20)財長會後，日本央行將避免干預市場，令日元匯率可續升。不過，高盛發表報告提醒投資者，看好日元或是錯誤，認為日元回升僅屬短暫現象。

《星島日報》報導，日元昨日曾升見112.77兌1美元，較上周五升1.08%，也是日元4個交易日來首見造好。2月以來日元兌美元累升7.2%，邁向2008年10月以來最大單月升幅。

引發日元回升的因素，除了是昨日亞洲大部分股市和歐股早段報跌，觸發避險情緒外，剛結束的G20財長會議，有歐盟官員表示關注日本可能干預日元匯價，亦帶動日元向上；與此同時，投機者大手押注日元兌美元好倉期權，合約數目高達5.274萬張，創4年新高，反映市場繼續看好日元匯率。

不過，高盛卻向多方潑冷水，表示日元在負利率政策下不跌反升，是投資者將日本央行此舉解讀為彈盡糧絕之舉，但該行對此不以為然，指日央行未有放棄2%通膨目標，故認為日元回升僅屬短暫現象，維持日元將跌見130的12個月目標不變。

另一方面，自日本央行行長黑田東彥宣布引入負利率以來，截至2月25日日本銀行間拆借結餘已暴跌79%至4.51兆日元(400億美元)的歷史低位，且同業拆款利率利率最低觸及負0.01%，高於央行多餘儲備的負0.1%利率；期間債券孳息大幅波動，也令日本金融機構在拆借上更趨謹慎。分析估計，相關拆款利率利率要回到正常水平，最少或要多1個月。