上周四美股市收低，結束了三連漲的積極走勢，道指小跌0.25%，納指下挫1.03%。美國原油庫存數據發布后，油價聞訊下挫壓制能源股，令美股承壓，而公用事業與電信股等防禦型股票上漲，突顯了市場上蔓延的緊張情緒。與此同時，經合組織下調了全球增長預期，評級機構穆迪也警告全球經濟下行風險增加。

CNBC今日撰文指出，上周五美國股市開啟了強勢逼空模式，截止周三道指累計上漲了近800點，在如此高舉高打之際，一個以死多頭著稱的長看多者卻認為，千萬不要高興得太早。

這個死多頭名叫Jim Stack，目前擔任Stack Financial Management和InvesTech Research的總裁。

自2009年起他對股市的觀點就開始空翻多，即便遭到投資者的各種質疑與不信任，他依然堅定看多后市。

然而過去一年來，這位死多頭開始愈發謹慎，並逐漸減少客戶和訂用戶的股票倉位。

上周五，他在InvesTech新聞簡報中寫道，通過評判市場的深度指標，持續時間以及板塊拋售範圍不斷擴大，都可以得出結論，美國股市目前處於熊市中。

他表示，橫看成熊側成熊，那麼我們最好假設真的處於熊市中，而這可能僅是開始，股市可能進一步下跌，下跌時長可能比想象更為持久，但其深度和持久度都將視美國經濟數據而定。

目前，基本面尚未出現衰退，但幾個典型跡象已經顯示，熊市已經到來：

1。每日波動率已經上揚。這是多空博弈，目前，多頭明顯處於下風。

2。融資余額在去年春季達到頂峰，自此以后開始回落。融資余額以往的高點不是同步於就是先於市場見頂。

3。很多股票都處於熊市當中。標普500指數超過60%的股票都較其高點下滑了20%甚至以上，包括小盤股指數羅素2000和道瓊斯運輸指數。過去35年，僅有3次羅素2000指數和道指運輸指數的熊市沒有先於大盤熊市到來。

4.Stack獨創的買入賣出指標已經亮起紅燈。過去數月裏，那些創下52周新低的領跌股，正在擴大範圍，已經基本覆蓋所有板塊。

那麼，股市到底將如何演變呢？Stack還是那句話，這得取決於美國經濟是否會進入衰退。

若經濟衰退，Stack測算出標普500指數將從2130的高點處下跌34.1%，目標位在1400的水平。如果沒有衰退，他估計跌幅將在25%左右。

即使過去3個交易日連續逼空上揚也無法改變其對於熊市的判斷，他警告投資者稱，過去幾天內的大漲就是典型的熊市特徵。