本周稍早，避險基金本看好日元將走強至 2012 年以來高點，但周五(29日) 日本央行意外祭出負利率政策，使日元重貶至一年來低點。

《彭博社》報導，據美國期貨交易委員會資料，至 1 月 26 日為止的一周，大型投機投資人押注在日元淨倉量為 50026 口，較前一周的 37653 口大升。

中國經濟放緩可能拖累全球經濟的憂慮，導致股市與其他風險資產賣壓，貨幣經理人近期以來積極尋找資金安全港，在 1  月份將日元匯率推高 1.2%。然而日本央行在周五貨幣政策會議後突然宣布實施負利率政策，彭博社進行調查的 42 位經濟學家都未料到會有此舉，也僅有 6 位經濟學家預期可能加重寬鬆力道。

貨幣投資策略師 Douglas Borthwick 指出，由於中國經濟疲弱，日元看來一直是最佳安全港，近期許多投資人都買進日元。

然而在29日之後，情況已大不相同。日元兌16種主要貨幣全線貶值，今年以來兌美元漲幅也已抹除，周五美股時段日元走低 1.9%，至 1 美元兌 121.08 日元水準。