雖然近期油價下跌為不爭的事實，然而，在看空油價的大型投資銀行當中，就屬摩根大通 (J.P. Morgan) (JPM-US) 預期最悲觀。

摩根大通商品研究團隊組長 David Martin 週一 (18日) 表示，由於市場過度供給，因此他認為油價在 2016 年底才會稍見彈升。此外， Martin 也將先前每桶 48.88 美元的西德州中級原油預估值，大幅下修至每桶 31.50 美元。布蘭特原油預估值也從每桶 51.50 美元，下修至每桶 31.25 美元。

因為石油輸出國組織 (OPEC) 可能無法達成減產決議，加上全球暖化、經濟發展降速，使得 2016 年短短十幾個交易日，原油價格又續下挫 20% 。

近期，對於油價彈升最大的不利因素，就是伊朗石油出口解禁。這樣的情況使得原本就供過於求的原油市場，變得更加壅塞。

中國人民幣大幅貶值，也讓身為全球第 2 大經濟體中國如果要進口原油，價格就相對變貴了。

摩根大通分析師說， 2016 年開年以來的油價疲靡，除了供過於求的基本面因素以外，也可能是因為人民幣大幅貶值，反應市場對於中國經濟擔憂的現況。 Martin 說，如果這些擔憂成真，那麼國際油價還有得跌。

看空油價的除了摩根大通以外，高盛銀行 (Goldman Sachs) (GS-US) 也認為油價 2016 年中頂多回升至每桶 40 美元。不過，渣打銀行 (Standard Chartered) 看得更空，認為油價可能只剩每桶 10 美元。

下列為大型投資銀行對於 2016 年西德州中級原油的目標價：

摩根大通：每桶 31.50 美元

巴克萊：每桶 37 美元

摩根史丹利：每桶 47.50 美元

美銀美林：每桶 45 美元

高盛銀行：每桶 40 美元

穆迪：每桶 40 美元

瑞銀集團：每桶 40 美元