知名空頭分析師麥嘉華 (Marc Faber) 週四 (7 日) 警告，今年交易才不到一週就已大跌 5% 的美國股市，恐怕還會進一步摔回 5 年前的水準，意味較目前價位再暴跌逾 40%。因為油價崩跌，反映出市場流動性正在縮減；此外除了少數幾檔大型股，多數美股已處於跌勢。

麥嘉華接受《MarketWatch》訪問時表示，他預期的「中級空頭」情況，是標準普爾 (S&P) 500 指數可能墜回 2011 年的谷底；根據 FactSet 提供的數據，這意味由本週四收盤價 1943 點，接近腰斬至當年 10 月創下的 1099.23 點水準。而在他預測的最空頭情況下，S&P 500 將崩跌至 2009 年時的 676 點。

麥嘉華看空的理由，並非目前檯面上眾矢之的中國因素，而是首先點名全球流動性枯竭的問題。他說，油價慘摔，造成石油出口國收入持續銳減，並反映經濟規模正在萎縮。且油價上漲，通常是全球流動性擴張的結果；反之便代表流動性正在縮減，不利美股。

麥嘉華擔憂的另一個理由，是絕大多數 S&P 500 成分股已落入熊市領域，也就是較最近頂峰價回跌至少 20%。但大盤卻還沒陷入如此深沉的跌勢，只因為 4 檔超大型股的強勁漲勢仍提供支撐，他們是 Facebook (臉書)(FB-US)、亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US)、Netflix (NFLX-US) 及 Google 母公司 Alphabet (字母)(GOOGL-US)，掩蓋了 S&P 500 去年的嚴峻情況。