人民幣持續貶值，各家大銀行對於明年開發中國家市場的看法並不一致。

彭博社報導，大摩和小摩都偏向悲觀看待，認為開發中國家的衰退還沒有結束，美國銀行與瑞士信貸則認為明年下半年開發中國家有機會觸底反彈。

眼前還有一連串的陷阱與未知數等著投資人，包括聯準會升息的步調、中國硬著陸的風險、中東與俄羅斯的地緣政治衝突及巴西不穩定的政局等等。

美國銀行全球經濟分析師 Alberto Ades 表示，在經歷了如此波折的一年之後，投資人都變得更加謹慎了，而 2016 年的全球風險只會更多不會少。

中國以外的國家，目前看來墨西哥、印度、台灣的貿易表現會比南非、巴西、泰國等國好一些，這些銀行對 2016 的展望比起過去模糊得多，也許是因為今年的狀況太過顛簸導致大家對預測市場的信心不足，沒有一家大銀行有預測到八月人民幣的大貶值，大概只有花旗在 2014 年時有模糊地提到中國現在陷入一定程度的風險。

預測失準的還有摩根大通，他們原本預期今年夏天開始聯準會將升息三次，明年將升息六次，並認為開發中國家的股市將能有 10% 的成長。

高盛也曾做出今年開發中國家股市將成長 7% 的預測，還建議投資人大量持有中國的股票，因為總體經濟的衝擊使得現在中國股市被低估，只要中國一降息，馬上又會恢復成長。

結果是，MSCI 指數今年目前下跌了 16%，沒有一家銀行做出正確的預測。

但我們還是要展望未來，看看這些銀行到底又說了甚麼。

高盛看好俄羅斯與墨西哥，認為這兩個國家將有機會平衡國家財政問題，而智利與南非則是會繼續受到商品價格下跌的影響而衰退。

大摩看好印度盧比與菲律賓披索，債市則是看好印尼、阿根廷、塞爾維亞以及墨西哥，不看好南非、土耳其、智利及羅馬尼亞的股市。

花旗依舊認為中國有嚴重的資本外流風險，且還沒辦法看到反轉跡象。

瑞士信貸認為 MSCI 開發中國家指數將會上揚 15%，建議加碼中國、韓國、印度、墨西哥、馬來西亞、土耳其等國，減碼巴西、俄羅斯、泰國、菲律賓及波蘭。

瑞士信貸的報告中也認為，最糟的狀況已經過去，他們相信開發中國家的股市與貨幣明年將會趨穩，因為聯準會將會逐漸回到正常的貨幣政策。

美國銀行也對開發中國家有信心，認為商品價格應該會回穩，中國也能夠渡過硬著陸的風險。

瑞士銀行則認為明年一年內是沒辦法讓經濟恢復的，風險事件包括巴西政治混亂以及歐洲的難民危機都還沒解決。

高盛也認為明年應該要趨向保守操作，盡可能遠離開發中國家的市場，只推薦買進墨西哥及印度的資產。

德意志銀行認為，如果俄羅斯與巴西的恢復還是如此緩慢，那現在確實還不到慶祝的時候。