據彭博社報導稱 中信分析師秦培景等人在8日研報中稱，預計上證指數明年波動區間為3,000-4,500點，上半年流動性寬鬆將是推動估值上行的主要因素。

但宏觀基本面疲弱，明年A股盈利可能進一步下降。預計A股明年盈利下滑5.3%，幅度大於今年的0.6%。為了積極應對，明年貨幣政策寬鬆或超市場預期，且上半年力度可能更大。

宏觀流動性外溢將是屆時推動A股估值抬升式上行的主要因素，主要指數可能在夏季達到高點。

下半年，產能去化與美元強勢趨勢不變，流動性寬鬆政策力度回落，風險上升將逐漸成為市場主導因素，資金風險偏好下降，市場下行壓力加大。

超配板塊詳解

中國明年將進入本輪金融周期后半場中段，股票仍有超配價值。上半年建議超配消費板塊，如餐飲旅遊、醫療、零售、傳媒、和TMT中代表未來轉型創新的細分領域，如計算機、通信。

下半年建議超配食品飲料、醫藥和環保，並重點關注或迎來預期拐點的周期板塊，如交運、機械、輕工等細分領域。

主題投資建議從人口和地緣兩個維度掘金新需求，關注“一帶一路”下鐵路、軌交、核電板塊的龍頭優勢企業，版面“十三五”期間得到。

重點支援的新能源汽車、機器人(300024,買入)領域。推薦的主題組合為奧飛動漫(002292,買入)、中青旅(600138,買入)、三諾生物(300298,買入)、中興通訊(000063,買入)、特變電工(600089,買入)、平高電氣(600312,買入)、偉星新材(002372,買入)、宇通客車(600066,買入)、雪浪環境(300385,買入)、啟迪桑德(000826,買入)、大洋電機(002249,買入)、上海機電(600835,買入)。