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瑞銀財富管理預測人民幣與美元近期同步波動
日期
2015-11-09
中國證券報2015年11月05日08:44分類：人民幣動態
核心提示：人民幣與美元近期再度同步。美元兌人民幣的平穩走勢以及人民幣自8月中旬中國央行意外調整匯率機制以來再現漲勢，讓人民幣的貿易加權匯率(名義有效匯率)與美元亦步亦趨，重現匯率機制調整前的景象。
瑞銀財富管理在最新發佈的報告中指出，人民幣與美元近期再度同步。美元兌人民幣的平穩走勢以及人民幣自8月中旬中國央行意外調整匯率機制以來再現漲勢，讓人民幣的貿易加權匯率(名義有效匯率)與美元亦步亦趨，重現匯率機制調整前的景象。以貿易加權基礎來看，人民幣指數和美元指數自9月以來更加貼近。美元兌人民幣重新企穩顯然出乎市場預期之外，這從一兩個月前的期權隱含波動率與隨後的實際波動率之間呈現寬幅正價差得到體現。
該機構仍預期美元兌人民幣將重新走高。一旦美元重拾升勢，人民幣將不大可能跟得上美元的腳步。瑞銀財富管理認為，今年上半年人民幣貿易加權匯率攀升的局面不太可能重演，因為這與央行進一步寬鬆國內貨幣環境的努力相悖。因此，儘管近期人民幣企穩且走出一波較強的行情，但該機構對美元兌人民幣將升值的觀點沒有改變。建議美元投資者對沖其人民幣頭寸。鑒於其對美元兌人民幣的12個月目標價預測為6.6，認為未來6個月內承擔1.2%-1.5%的對沖成本是可以接受的。(記者 張枕河)
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