《Zerohedge》報導，據高盛 (Goldman Sachs) 在周一 (2日) 釋出的研究報告指出，美股在經歷了十月份的大漲後，似乎對於股市及美國經濟未來的前景，已經感到越來越「放心」。

據高盛分析師 Krag Gregory 的研究報告顯示，以 S&P 500 選擇權隱含波動率加權平均後所得的 VIX 恐慌指數，在周一時已進一步滑落至 14.2，這個數據已經和 2013 年、2014 年美股波動率極低時的水準相當。

S&P 500 VIX 指數 V.S.全球其他主要指數的 VIX 指數　圖片來源：Goldman Sachs

Krag Gregory 對此表示，目前來看 VIX 指數來到這麼低的一個水準，選擇權市場似乎是認為美國經濟數據今後將會出現積極正面的發展、或美國聯準會 (Fed) 今年不會升息、或是到今年年底前美股都將不會受到任何的衝擊。

而在市場風險意識極低的現在，Krag Gregory 指出，按照美國現時的經濟數據：美國第三季 GDP 成長率 1.5% 和 ISM 指數 50.1 的數字，透過高盛的策略模型下去計算的話，美股現仍然是處在較高的風險區間，VIX 指數應該坐落在 19 的位置才是合理的水平。

Krag Gregory 認為，而再進一步考慮到 Fed 在今年十二月中旬，如果真的打算啟動升息的話，那現在的 VIX 恐慌指數的水平似乎真的過低了。

預估如果 Fed 對市場釋放出鷹派言論或是美國經濟數據表現不佳，VIX 就會出現劇烈的漲勢。

而此前瑞銀 (UBS) 分析師 Julian Emanuel 也發表報告認為，美股在經歷了六年的漲勢後現在正進入到最後的尾聲。Emanuel 認為，美股正在構築歷史最大的「頭部區」。

Emanuel 表示，從市場近期傳出藥廠龍頭輝瑞 (Pfizer) 可能將與肉毒桿菌生產商艾爾健 (Allergan) 合併的消息中就可以嗅出一絲危險訊號。

Emanuel 表示，因為當市場的龍頭企業開始積極進行併購的時候，代表市場很可能已經「見頂」。

回顧歷史，美股在 2000 年出現網路泡沫危機時，當年也是出現了美國龍頭企業積極併購的熱潮。如全球規模最大的併購案之一：美國線上 (American Online) 併購時代華納 (Time Warner)。