鉅亨網編輯查淑妝綜合報導 2012-12-13 08:01:42
國際貨幣基金組織 (IMF) 昨 (12) 日發表對香港經濟審查總結，亞太區副主管 Steven Barnett 表示，樓市仍然是香港經濟的內部主要風險，擔心樓價近年飆升，將令樓市大幅調整；國基會亦調低香港今、明兩年經濟增長預測，分別至 1.25% 及 3%。
《星島日報》報導， Barnett 指出，香港樓價於年初至今已上升 20% ，若升勢過急，則有機會出現調整，為經濟增長帶來風險，例如物業貸款佔未償還貸款一半，以住宅作為貸款抵押品亦存在額外風險，一旦樓價大幅調整，將使抵押品價值急降、甚至造成負資產效應。
對於樓市會否於短期內大跌， Barnett 則相信機會不大，認為政府推出的買家印花稅及額外印花稅，有助壓抑需求，近期樓市交投量亦明顯減少，收緊按揭成數、供款與收入比率等宏觀政策，亦可減低樓市對經濟及金融體系帶來的衝擊，日後政府亦可因應市況，調整有關措施，政府雖致力增加土地供應，短期住宅供應仍非常有限，加上海外買家需求增加及低息環境持續，仍推動樓價上升。
對於美國推出第三輪量化寬鬆 (QE3) 後熱錢湧港， Barnett 認為，部分資金流入樓市，推高資產價格，對通脹及信貸擴張構成風險，但認為對實體經濟影響不大；國基會報告亦指出，聯匯制度是具透明度、公信力、有效及值得繼續支持．亦適合在港推行。
香港《文匯報》報導，環球經濟疲弱，令香港經濟也受拖累。IMF 將香港 2012 年的經濟增幅，由此前的 1.8% 調低至 1.25% ；明年增幅亦由 3.5% 調低至 3% 。報告認為，香港經濟增長減慢主要是由貿易方面所拖累，其中淨出口的下降，預計將令今年的經濟增長減少 1.75 個百分點。
Steven Barnett 指出，作為小型開放經濟體系，本港除面臨樓市的內部風險外，難免受可能發生的全球衝擊影響，面臨多個外部風險，其中最大的不確定因素是美國的「財政懸崖」是否會「墮崖」，以及歐洲的債務危機是否會再次惡化。此外，若中國內地經濟出現「硬著陸」將對香港的經濟造成重大影響。不過他隨後補充稱，內地經濟硬著陸的機會不大，預計明年可增長 8.25% ，令香港從中受益。
同時，內地持續開放資本帳以及人民幣更多在國際交易中使用，為香港提供更多機遇，當局應繼續著力發展人民幣金融基建，鞏固本港作為先行者的優勢。
另一方面，令本港銀行所持有內地相關的債權在六月底時已佔整體債權28%，金管局應繼續通過壓力測試，密切注視銀行風險承擔。 (接下頁)
對於美國新一輪量化寬鬆措施 (QE3) 導致資金流入本港， Steven Barnett認為，截至目前為止對香港金融體系尚無大衝擊，相信香港的監管當局有能力控制相關風險，並防止信貸過度膨脹。他又稱，雖然資金流入帶來通脹壓力，但本港的食品價格主要與內地密切相關，相信隨著內地物價回落，本港通脹將維持在溫和水平，今明兩年平均通脹率分別為 3.75% 及 3.5%。
IMF 報告指出，香港財政政策的支持以及持續良好的勞工市場情況令內部需求保持強勁；失業率將維持偏低的水平，尤其是低技術的工作類別，這反映旅遊相關行業及建造業發展暢旺。展望明年，隨著淨出口造成的拖累逐漸改善，預計本地生產總值 (GDP) 增長將回升至約 3%。
報告又建議，就目前的經濟前景而言，明年政府預算應繼續傾向支持經濟增長，推行溫和的刺激經濟措施，包括調減公營房屋租金或寬減家庭稅務負擔等，在制定措施時應繼續加強現行的社會福利計劃，這些以低收入家庭為對象的措施，除刺激經濟外亦可同時帶來社會效益。
對於香港實行的「聯繫匯率」制度， IMF 一如既往地大力支持。 Steven Barnett 表示，「聯匯」制是一個具透明度、公信力、有效而值得繼續支持的匯率機制，強調該制度是「最好的安排」和「最適合香港的匯率制度」。
IMF 報告認為，近期金管局在資金再度流入的情況下購入美元，屬於聯繫匯率制度正常運作的一部分。香港的經濟體制，能透過名義工資及價格的變動去適應環境的轉變，具備維持這個制度的各項先決條件，包括穩固的財政狀況、穩健及具前瞻性的金融監管，以及靈活的勞工、產品與資產市場。 IMF 認為，香港經濟體系的靈活性，讓實質匯率迅速及有效地調節，從而避免出現重大或持續的失衡。
報告並指出，港元匯率水平及對外收支狀況與經濟基本因素大致相符。自全球金融危機以來，香港經常帳盈餘顯著減少，預計今年的盈餘相當於本地生產總值的5%以下，低於 2008 年的 15% 。中期而言，隨著環球經濟回復增長以及香港特區與內地的融合加深，預計經常帳盈餘將回升至相當於接近本地生產總值的 7% 。
