鉅亨網編譯郭照青 2012-12-13 23:34:05
聯邦準備理事會(Fed)周三說，將擴大公債購買計劃至新的一年，以加速經濟成長。但投資顧問說，這項行動亦將造成公債投資人壓力，安全避風港又更少了。
Fed說，明年將每月購買850億美元長期公債與抵押證券。這項最新的振興方案，將取代「扭轉操作」計劃。根據扭轉操作計劃，Fed每月買進約450億美元長期公債，並賣出同額短期公債。
投資顧問說，由於尋求收益的公債投資人已然對落於底部的殖利率感到憂心，最新一波擴大購買計劃，將使得選擇性變得更少。透過購買更多公債與抵押債券，Fed可能不僅將這些債券的殖利率壓得更低，其他債券市場也將會出現同樣情況。例如，投資人可能湧向較具風險的債券市場，如公司債與新興市場債券，進一步壓低他們的殖利率。
而Fed推出這項行動之時，投資人正無視於記錄低點的利率，選擇投入債券市場，遠離股市。自2009年1月以來，估計投資人自股市抽出了2750億美元資金，投入債券基金金額則達1兆美元。
但投資顧問仍建議客戶，持續持有債券，只是要選對市場。例如，富國銀行投資顧問Brian Rehling便減碼高收益債券與新興市場債券，但加碼違約風險較少的投資級公司債。Pioneer公司投資長Ken Taubes說，投資人應考慮轉投資浮動利率債券。如果市場利率上升，這些債券利率也將走高。
另一項選擇，Taubes說，是投資可轉換債券。一旦這家公司股價上漲至一定水準，投資人可將該債券轉換為股票，可擴大長期報酬率。在許多情況下，可轉換債券投資人最終可利用轉換與否，提升收益率。許多企業發放的股利，會高於公債或自家公司債的殖利率。
