鉅亨網編譯許家華 綜合外電 2012-12-04 17:20:14
美國經濟2050年前變成0成長？就是如此，美國經濟正逐漸崩潰。
《InvestmentNews》根據全美9萬位專業金融顧問說法指出，美國面臨「有史以來最令人沮喪的經濟預測」。
倘若你看過美國波士頓資產管理公司(GMO)創辦人兼投資長Jeremy Grantham最新公布的季度信函《邁向0成長之路(On Road to Zero Growth)》，你會發現事實上這不只是令人沮喪就足以形容。
今日的財政懸崖只是未來一切狀況的暖身運動罷了，美國未來經濟狀況是場災難，我們將經歷一場更大的顛覆性經濟懸崖，直接掉入長期斷層，這一切已無法避免。
為何？因為國會領導者和Fed主席都只注重短期修正，堆疊更多貨幣刺激債務，同時又忽視美國長期的系統問題。美國最大的敵人就是自己，現在已沒有什麼可以阻擋我們邁進0成長和痛苦的撙節之路，就如同1930年代那樣。
Grantham對美國經濟自1900年代至2050年的檢視結果如下：「至約莫1980年，美國GDP的成長驚人，整整一百年每年約成長3.4%。這是催動美國大夢的主力，但在1980年後，成長趨勢開始下滑，現在很不幸的是，經濟成長再也回不去那段黃金時代了。」
懂了沒？經過1世紀的高成長繁榮後，美國GDP自1960年代的頂峰下滑1.5%以上，且較最近30年平均下降近1%。
美國高成長和繁榮將永遠消失
美國經濟眼前將面對什麼？《InvestmentNews》的Dan Jamieson總結Grantham說的「有史以來最令人沮喪的預測」，指出美國長期3.4%的年度GDP成長將成為歷史。
Grantham直言：「過去一百年我們習以為常的美國GDP成長率…不只是因受短期挫折而藏起來了，而是整個消失不見了。」
更不幸的是，我們還不肯認清事實，造成經濟更快速走下坡。多數企業和Fed都假設經濟成長將復甦至舊時水準，大錯特錯。「展望未來，常規測量下的美國GDP成長可能每年降至1.4%，調整後成長率約0.9%。
再看清楚，美國經濟正走在長期下坡，2050年前GDP成長將低於1%，如果華府、華爾街、企業執行長和各大富豪繼續短視近利，邊假裝樂觀邊把事情搞砸，那麼美國將一頭栽進0成長。
由於這個趨勢必然嚴重破壞金融市場、消費者支出和就業市場，所以投資者、選民、納稅人當然都得調整自己的長期退休計畫。
20位金融領導者提出8年預警至2008年銀行崩潰
回溯2008年中期，在華爾街選前潰堤災難發生的前幾個月，《MarketWatch》也有個專欄報導一些金融領導者提出自2000年至2008年 潰堤的8年預警，這份金融領導者清單令人印象深刻：2位Fed官員、1位SEC主席、5位地位崇高的經濟學家、4位大富豪、5位大型資金管理公司經理人， 以及2位金融歷史學家等。
但他們的預警不僅被忽率，當時美財長Paulson還向《Fortune》表示：「這是我職業生涯裡看過最強的全球經濟。」Fed主席伯南克當時也說過，次貸危機已受到「控制」。
隨後，前任Fed主席葛林斯潘 (Alan Greenspan)在運作美國貨幣系統18年後，終於向國會承認：「我到了很晚期才終於搞懂了」。
但資本家Jeremy Grantham和其他人可懂得很，他是全球相當受尊重的資金經理人之一，他與人共同創辦2家企業，迄今總雇員約莫600人，投資者應當聽聽他最新的預警。
Grantham的預警有良好的記錄，例如2005年中期，他在《經濟學人》雜誌上發表特別報告《歷史上最大的泡沫》，在2000年網路泡沫化過後5年，他預警房地產泡沫化將取而代之，全球房地產價格將史無前例地上漲75%。
2007年，Grantham預警，全球經濟趨勢看起來像「火車以非常慢的動作發生撞擊」。當年10月他還說「火車全速撞上了軌道盡頭」。
一如預期，一年後華爾街慢動作的信貸火車就硬生生撞上盡頭，離開華爾街銀行，美國的貨幣系統和全球信貸市場基本上破產了，這是一場數年前就預料到的災難，卻遭大眾忽略了。
罪魁禍首就是華爾街銀行家。他們這群短視近利的人除了今日的收盤價、每一秒的交易、每季財報和每年分紅以外，看不到其他的東西。公共成本、環境的長期損失…這些都不切實際，都是別人的問題。
回到Grantham此回最新的預警《邁向0成長之路》，這次是否有人會聽到他的預警？不可能，華爾街、國會和白宮都不可能，至少不可能即時聽進預警並避開下場災難，但下場災難會更浩大，比2008年還嚴重。
Grantham預警：「投資者應該對Fed政策有所警惕，因其政策是建立在美國成長3%的想法正確的前提下。記得一點，Fed是被不能吃一次虧學一次乖的人領導，他想靠壓低利率直到生產力回到近30年平均以上，或者直到美國生育率向上跳躍，這恐怕有得等了。」
倘若華府和華爾街搞不懂，大眾投資者也別無他法：管好你自己的錢，調整你的退休組合，使其符合即將來臨的經濟下坡。
下一回的經濟崩潰會更大，比2000年和2008年這兩回加起來還大
美國人還在做夢、不肯認清事實，困在這個幻境中走不出來─返回GDP成長3%以上。政治人物更會發夢，Grantham表示：「科技榮景和幻滅，接著房市榮景和房市與金融泡沫，掩蓋了這表面下令人不愉快的經濟發展──美國長期成長正一步步穩定且重大地下滑。」
全球GDP當然也會下降，但仍遠優於美國。Grantham：「至2030年美國真正成長的底線是每年0.9%，自2030年至2050年期間則降為每年0.4%。」
持續了一世紀的GDP 3.4%年成長已是歷史，回不去了。面對事實，提早計畫吧！現在就快下修你的退休計畫！
