外匯策略師認為日元顯著的進一步貶勢遠非確定之事，並警告對於持續貨幣貶值的高度期待可能不會有好下場。

Capital Economics分析師John Higgin在其近來出具的1份研究報告中表示，他不預期日元貶勢將持續多久，認為日元將有更大貶勢的看法靠得是部份牽強的想法。

Higgins並表示：「日經平均指數優於全球股市的表現一直伴隨著日元大幅走弱的貶勢，我們亦不預期貶勢將持續下去。」

他亦對安倍晉三(Shinzo Abe)的自民黨(LDP)在下(12)月選舉得勝能否醞釀日元更多貶勢表示懷疑。

有望成為日本下任首相的自民黨領袖安倍晉三已向日本央行(BOJ)呼籲施行「無限制」寬鬆措施，並支持設定2-3%通膨率目標的看法。

安倍晉三的發言，加上日本月度貿易數字出現赤字情形，都幫助日元兌美元匯率在上周創下7個月來低點。日元兌美元匯價近來都處於82日元水位之上，9月初時則處於77日元附近。

然而，Higgins認為自民黨真的堅持這項計劃的機率渺茫。若為真，日本政府長期公債殖利率可能上升，使得施行更寬鬆措施的努力受到破壞。

Higgins說，相反地，可能推出的計劃就是延續日本央行現在的做法。

他並補充道，安倍晉三可能「一旦取得政權就會緩和他的語氣論調」。

他亦預估明年美元將貶回70日元附近，來至戰後新低點且可能給日本出口業者帶來災難。

著名金融作家暨經濟學家Richard Duncan亦認為日元的好運可能在明(2013)年反轉。

Duncan表示，反轉原因將是更弱勢的美元，因美國聯準會(Fed)加大其每月債券購買計劃的規模。

Duncan並說：「倘若Fed將劑量加倍，美元將更疲弱，日元則將更強，日本股市亦將修正。」

Higgins也認為日本股市將在日元彈升時承壓。

然而，並非每個人都對日本股市感到悲觀。例如，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US)就在其明年展望中表示日本東證一部指數(Topix)明年將上漲19%。根據市場調查公司FactSet提供的數據顯示，該指數過去1年來的漲幅已達7.1%。

摩根大通所持觀點的關鍵在於自民黨勝選且最終可能推出再通膨(Reflation)政策，以及「對企業友善的」政策如調降營業稅稅率。

摩根大通分析師們亦說，日本的出口業者應享受其對區域內敵手競爭力的提高，因受惠於有跡象顯示韓元已開始升值，扭轉自2008年起兌日元的50%貶幅。