今(2012)年以來債券行情始終紅不讓，惟價格已經到頂，讓投資人開始擔憂債券是否面臨泡沫化的，瀚亞縱橫全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，受到財政懸崖的衝擊，資本市場明(2013)年的波動風險將比今年更大，建議投資投資高收益債及投資等級債的比例最好以6:4，較易從中獲利。

根據統計，高收益債僅在今年4月呈現資金淨流出，其餘皆呈淨流入，且前3季吸金逾640億美元，創歷史新高。

瀚亞投資指出，高收益債的報酬向來頗吸引人，但超過10%以上的標準差與偏高的價格，卻也讓投資人提心吊膽，在這時候如果可以把投資等級債納入投資組合，只要每增加10%的比例，波動風險不但會逐步降低，就連投資效率也會明顯提高。

周曉蘭分析，若在高收益債資產中，配置40%的投資等級債部位，即使年化報酬會比100%的高收益債券低1%，但波動風險卻可下降2%以上，投資效率也會以1.07的表現，超過1.01的100%高收益債券，因此在高收益債當中納入投資等級債，不僅可以有效提升投資效率，避免報酬被市場的高波動侵蝕。

瀚亞投資表示，市場風險不但無法預期，更會以不同方式呈現，在高波動已成為新常態的世界，投資難度明顯增加，投資報酬也比過去更容易受到高波動的市場衝擊。用動態配置的方式替投資組合做好保護，比積極冒險創造報酬更重要。