美東時間11月6日晚間，雖然部份選票的統計尚未結束，但民主黨的歐巴馬已經贏得超過總統連任所需的270張選舉人票，以超過303張選 舉人票的壓倒性勝利宣佈當選。國會兩院的選舉結果也一如選前民調的預期呈現分裂，由民主黨繼續掌握參議院，共和黨繼續掌握眾議院，美國政治版圖維持現狀。

這次大選直到選前一週兩黨候選人支持率都還相差只有一個百分點，可謂美國有史以來選情最緊繃的一次。選舉結束後，政策不確定性得以緩解，選前市場濃 厚的觀望氣氛獲得釋放，激勵亞洲時段的澳洲S&P/ASX200指數漲幅擴大，香港恆生指數止跌收升，美元兌日圓盤中跌破80大關，現貨金價一度 站上每盎司1,720美元之上；然而到了歐美股市時段，市場情緒風雲變色，S&P500指數開低走低，最終重挫2.37%。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，選舉結束後風險性資產出現短暫的慶祝行情並不是新鮮事，統計數據顯示，過去五次史上 選情最緊繃的總統大選過後（兩次美國經濟衰退期間的數據不計在內），選後60天內美股S&P500指數平均上漲3.3%，選舉結果若由反對黨挑戰 成功，選後美股平均上漲5.9%。但是，若最終由現任總統獲選連任，美股選後平均漲幅只有1.7%，而且如果把兩次經濟衰退期間的數據計算在內，選後美股 甚至平均下跌0.6%，顯示金融市場經歷了緊繃的選戰拉鋸與壓抑氣氛之後，多少會對於政局翻盤失敗的結果感到失望。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，與羅姆尼大手筆的法規鬆綁與減稅主張相比（不加富人稅、不加資本利得稅與股利稅），歐巴馬的政 策對於企業本來就較不友善，這也是短線上會形成股市賣壓的原因之一；但在貨幣政策上，羅姆尼曾經表態不支持柏南克的超級寬鬆政策，如今隨著歐巴馬當選確 定，柏南克的Fed主席大位可望穩坐到2014年1月31日的任期屆滿，緊縮政策提前的變數獲得排除，不僅美國國債能夠繼續獲得來自政府的強勁買盤，風險 性資產也較有機會持續受惠充裕流動性的支持，寬鬆的資金行情有望部分抵銷稅賦上的負面衝擊。

歷史經驗也證明，向來走「大政府」路線的民主黨勝選並不會對股市帶來負面影響，東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，1972年迄今 統計顯示，無論共和黨或是民主黨的總統候選人勝選，選後一年S&P500指數的漲幅中位數都是10%。而若從產業類股表現來看，民主黨總統候選人 的年度（1976年、1992年、1996年、2008年），科技股在選後三個月、六個月、一年後的漲幅分別比大盤高出3.7、7.6、10.3個百分 點，在十大類股裡明顯最強。

政策面來看，科技股也確實是這次歐巴馬勝選的受惠產業之一。歐巴馬主張降低原油依賴，投資替代能源，此對核能、風力、太陽能等類股有利；歐巴馬的醫 改法案則有利製藥、生技、醫院、醫療照護管理等醫療類股；稅收政策上，歐巴馬堅持對富人加稅，企業降稅的幅度也不如羅姆尼來得大方，因此對於美國消費性產 業或是重度倚賴內需的中小企業比較不利，相對而言，全球化經營的景氣循環類股（比如科技、能源、原物料類股）一方面比較不受內需強弱影響，一方面又能受惠 於寬鬆貨幣政策的支持，往往較能受益。東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，目前美國S&P500大企業中有33%的營收來自海 外，其中又以科技股海外營收佔比最重，加上科技股目前本益比相對大盤的折價幅度在各類股裡排名第一，因此未來股價超越大盤的潛力自然較高。

當然，金融市場在選後最關心的還是政治版圖變化對於2013年財政懸崖談判的影響。東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，歐巴馬這次 不僅拿下多數的選舉人票，而且全面改選的眾議院席次雖然還沒全部開票完成，但目前民主黨和共和黨的席次比例194席：233席也已經高於原本的193 席：242席（資料來源︰CNN；時間截至︰11月7日），在選後民主黨聲勢被強化的氣氛之下，料將有助於財政懸崖協商的進行。預期兩黨能在年底之前提出 漸進式的減赤折衷方案，將財政懸崖對美國經濟的負面影響控制在1到2個百分點之內。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，在財政懸崖徹底獲致解決之前，短線上市場仍將存在較高的波動性，建議投資人續抱高收益債、新興 市場債、投資等級公債或者企業債等中低度風險的固定收益商品。但同時，有鑑於國會兩黨有較高的機率針對減赤計畫達成協議，財政懸崖的不確定性將在未來兩個 月內逐步明朗化（即便談判僵局拖延到2013年初，引發市場更大的修正幅度，2011年8月的經驗也顯示當時其實為股價製造了不錯買點），加上目前股市估 值已經偏低，因此對於風險承受度較高的投資人，年底之前反倒可在震盪的行情中逢低尋找中線布局的良機。