大選日是個停下來審視的好機會，David Rosenberg 這麼說。

身為 Gluskin Sheff + Associates 首席經濟學家、策略師的他認為，美國股市與經濟情勢相比，溢價幅度達 20%。畢竟美國經濟成長雖然稱不上衰退，但成長幅度最好也不過 1%。

他向客戶表示：「美國經濟仍然處在多年的信貸緊縮循環中，尤其是在聯準會舉措力道消逝後，更能看清這種情形。」

他認為，無論誰勝選，華府將在 2013 年勒緊褲帶，畢竟這是讓國家財務健全的唯一方法。

他的想法，對股票來說可不是一個有利環境。「股市可不如名嘴認為那樣的便宜。考量景氣循環獲利後，股價溢價幅度達 20%。」

為了要修正這樣的不平衡，S&P 500 指數會回到12倍本益比、收益率 4% 的情況。

不過 Rosenberg 並不認為大家需要逃離股市，他對於那些反應消費緊縮的個股看好，比方說廉價零售商、家事修繕、食品飲料類股。他也看好與景氣循環無關的醫療保健及航太類股。

此外，他看好那些能夠創造收益的股票，喜歡採金類股勝過金條。

他認為這種橫盤整理的市況，從 2000 年開始，將走個 16-18 年。他認為投資人必須機靈些，「漲勢只能短暫擁有，不會天長地久。」

那麼下次的牛市何時到來，他認為，這還有得等！