鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012-11-02 18:10
歐債危機拖垮全球經濟成長步調,儘管各國央行持續出招力圖拉抬經濟表現,但富達全球投資長多明尼克‧羅西(Dominic Rossi)卻說,未來一年仍充滿挑戰,面對公債負殖利率的情勢,投資人應設法以保住資產價值為要,預估明(2013)年隨著企業獲利好轉、財務健全、現金充裕等利多加持下,可望增加股票投資價值。
多明尼克指出,解決債務問題的方式其實相當有限,綜觀目前可能違約或是必須重整債務的國家包括希臘、葡萄牙、愛爾蘭或西班牙等;至於必須採取財政撙節措施,直到政府債務占GDP比率下跌至穩定的階段的國家,則有義大利和法國,且其環境亦有利債市發展。另外,落實財務壓抑的美國和英國,則相對有利於股市成長。
雖然全球市場利空變數不斷,但多明尼克表示,由於目前企業獲利狀況,仍處於高峰,加上每股盈餘獲利率持續上揚,以企企業總負債占股市總市值的比重已恢復至2005年、全球金融風暴發生前的水準,因此仍看好股市的投資價值。
他分析,以過去15年的平均股利率為比較基準,不論是新興市場、歐洲或是美國市場,目前股利率都高於長期平均水準,預估在輕微的通貨緊縮環境,以及全球股市本益比已到13.4倍的相對便宜價位的前提下,可望促使資金回重返股市。
保德信投信國際投資組主管林如惠也認為,若拉長投資時間,可發現目前股票被明顯低估,投資價值已浮現,尤其現階段市場雜音多、負面訊息紛陳之際,正是逢低承接股市的較佳時點。
但林如惠也強調,考量短期波動加大,建議一般投資人以定期定額或分批布局來進場為宜。在市場選擇上,除了低基期與政策面可望轉佳的陸股外,經濟增長動能較佳的新興市場也是不錯的選擇。
在產業布局上,林如惠認為,醫療與消費產業因具備長期產業趨勢、企業體質健全、股利率較高等優勢,故可作為資產配置的一環。
多明尼克則提醒,儘管可將股票將被投資人視為長期可靠收益的來源之一,但仍需慎選具備雄厚現金、相對穩定股息與重視股東權益的企業。