鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012-10-08 18:15
據EPFR統計,上周整體新興市場基金淨流入16.9億美元,大幅優於成熟市場流出40.3億美元。事實上,全球新興市場基金今年以來,淨流入金額已逾300億美元。進一步分析三大新興市場,其中,亞洲(不含日本)上周淨流入達6.8億美元,是2月以來單周吸金之最。
摩根新興35基金經理人吳淑婷表示,根據過往經驗,美國施行量化寬鬆政策均能推升新興股市走高。以QE1為例,期間MSCI新興市場指數漲幅高達97%。
不過,也因熱錢大量湧入,讓新興市場面臨資產泡沫與通膨升溫疑慮。吳淑婷指出,在QE1、QE2期間,新興市場經濟相對強勢,自然吸引熱錢進駐,但目前因新興市場成長動能慘遭歐債危機拖累,加上新興國家央行陸續降息,利差優勢大不如前,因此QE3效應衝擊相對有限。
法人分析,MSCI新興巿場指數的股價淨值比已來到1.5倍以下,接近金融海嘯時低點,反映中長期買點正逐漸浮現,預估伴隨年底消費旺季,坐擁龐大內需動能的亞洲,將成資金優先佈局的區域,進一步帶動吸金動能,
摩根JF亞洲基金經理人何銘銓指出,從中國十一長假到感恩節與耶誕節需求,對以出口為主的亞洲來說,強勁的消費力道勢必有助於提振亞股表現。
此外,亞洲央行的資產規模變化與股價間有密切的關聯性,當央行資產規模年增率趨勢向上時,股價淨值比(P/B)也會跟著提升,從近期數據顯示,亞洲央行資產規模年增率自-1.5%回升至0.3%,對照過去經驗,再大幅減少機會不高,可見亞股的股價淨值比已來到低點,未來反彈回升機會高,從國際資金搶先布局趨勢可見一斑。