第57屆美國總統大選預計在2012年11月6日舉行選民投票，12月17日各州的選舉人團將在國會正式投票選舉總統，明年1月6日統計並公佈投票結果，1月20日新一屆總統宣誓就職。民主黨由現任總統歐巴馬代表爭取連任，共和黨則派出前麻塞諸塞州州長羅姆尼代表角逐總統大位，眾議院全部435個席位以及參議院的33個議席也將同步改選以產生第113屆國會（參見表一）。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，這樣的現象或許也解釋了Fed為什麼急於要在9月的FOMC會議上祭出開放式的無限量QE3，因為面對羅姆尼這位主打財經專長、商人治國的強勁對手，歐巴馬需要一個穩定的復甦環境來向選民保證他足以挽救經濟的能力，至少要能在短期內維持或改善經濟的形勢。根據民調網站Real Clear Politics公佈的9月13日到29日最新調查顯示，歐巴馬目前尚以48.7%的支持率微幅領先羅姆尼44.6%的支持率，國會兩黨也還是以民主黨繼續掌握參議院、共和黨繼續掌握眾議院的機率較高。

從歷史資料來看，哪一個政黨派出的總統候選人勝選，跟股市表現沒有絕對的關係。1928年至今，民主黨總統參選人獲勝該年度美股實現正報酬的機率是58%，共和黨總統參選人獲勝該年度美股實現正報酬的機率是45%，兩者相距並不太遠。但是，東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，2013年美國適逢財政懸崖的重大關口，選後兩黨就將開始針對政策修改進行討論，這意味著美國總統和國會政治版圖的變化將攸關兩黨談判的勢力消長，當然也會影響到2013年美國經濟和企業的獲利預期，對於股價衝擊應該會甚於以往。

民主黨和共和黨目前在政見上對於財政懸崖的內容存在諸多歧異的看法（參見表二），比如說，影響金額最高（大約3,000億美元）的布希稅減免政策和最低替代稅到期政策部分，民主黨主張只對收入低於25萬美元的家庭延長優惠，共和黨則是主張對全民延長優惠；至於在爭議最大的醫療改革部分，民主黨主張繼續推動歐巴馬在2010年送進國會的全民醫保，共和黨不僅主張推翻醫改法案，還主張對製藥和醫療器材產業降稅。東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，歐巴馬的全民醫保短線上雖然會增加政府對醫療產業的支出，但是醫改政策裡更多的規範與限制對醫療產業也不會是全然有利；而共和黨希望藉由推翻醫保花費、降低政府赤字，雖然可能降低短期間的醫療支出，但是能夠長遠改善民間醫療企業的營運環境，對醫療產業算是短空長多。

換句話說，單一政黨的政策或是勝敗，對股市的多空影響沒有絕對關係，東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，重要的是這次選舉結果會導致美國兩黨勢力出現怎樣的消長，是不是會拖延到年底前財政懸崖的政策討論進程。舉例來說，假若總統和參眾兩院的所屬政黨出現對立（比如總統由民主黨的歐巴馬連任，但參眾兩院都被共和黨掌握），朝野勢力呈現勢均力敵的局面下，財政懸崖的協商破局機率恐怕偏高，是對2013年美國經濟最不利的結果；相對的，假若單一政黨獨掌政權（比如羅姆尼當選總統，共和黨同時掌握參眾兩院），則落敗的政黨在缺乏民意基礎的情況下往往比較容易針對政策妥協，財政懸崖達成協議的機率就能大幅提高。

以目前最有可能的選舉結果來看，即歐巴馬連任總統、民主黨繼續掌握參議院、共和黨繼續掌握眾議院，東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，選後協商的過程並不會一帆風順，但是兩黨也都不想背負將美國經濟推落財政懸崖的罪名，所以可能會類似2011年8月國會討論債務上限問題時的情況，即兩黨僵持到最後關頭終於達成一定程度的妥協（比如延長布希減稅方案、取消部分支出削減方案等）；然在10月3日美國總統候選人首場辯論之後，羅姆尼的支持率頗有逆轉走升的氣勢，倘若共和黨在最終獲得翻盤，對投資人反而可能是意外的利多。

基於這樣的假設之下，東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，長線投資人毋須在此刻大舉出場，但是隨著正式投票日進入倒數階段，愈來愈密集的辯論與造勢活動將使選戰進入白熱化（參見表三），協商的不確定性將逐步反映到金融市場，國際股市恐怕會出現愈來愈大的波幅，因此投資者還是可以依照個人風險承受度，將股票部位逢高調整到信用債券等中度風險資產，以利降低投資組合波動度。