根據美銀美林證券每月針對全球固定收益型基金經理人調查顯示，9月受訪經理人雖持續減碼歐元，但卻對歐元的淨配置指數從8月的38升至44，是過去15個月以來新高；美公債的淨配置指數雖小幅回升，但仍持續減碼。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博分析，美國10年期公債殖利率雖然已從低點反彈，但仍有高負債與財政困境等不確定因子干擾，因此就中長期來看，並不具投資價值，而歐洲央行的有條件援助計畫，則可望提供流動性並遏止惡性循環，預估市場在防火牆漸穩、資金充沛的前提下，將使經濟體質相對穩健的新興國家將持續獲受青睞。

歐、美陸續釋出的寬鬆與利多，讓市場重拾對風險性資產的愛好，也同步提升投資人對持有歐元資產的信心。調查指出，9月份歐元、加幣及新興市場貨幣的淨配置指數均獲受訪經理人調升，僅歐元雖處於減碼區內，但淨配置指數自前月的38大幅躍升至44，新興國家貨幣則是調查貨幣中加碼程度最高者。另外，美元的淨配置指數已由8月的55下降至53。

哈森泰博表示，聯準會大量印鈔票勢必拖累美元走軟，拉抬新興市場貨幣走勢。整體而言，新興市場前景仍較已開發國優，尤其看好星幣、韓元及馬幣等與中國經濟成長連動性高的國家貨幣。

債券：美公債持續減碼，新興債市則連46個月獲加碼

在債市部分，包括加拿大、澳洲、北歐及新興債市仍建議加碼，尤以新興債市加碼程度最高，並連續第46個月獲加碼。此外，美國公債雖然處於減碼區之內，但因10年期公債殖利率走揚，加上年底恐面臨財政懸崖等議題干擾，讓美國公債的淨配置指數微幅增加。調查顯示，多數受訪經理人均認為，中國經濟成長放緩及美國財政懸崖是未來市場可能面臨的主要風險。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人肯特‧伯恩斯表示，雖然歐債問題淡化，但第4季市場變數仍多，因此持續看好新興債、高收益債等利差型債市表現空間。

不過他也建議，投資人在債市配置上可利用複合式精選債券型基金多元持債、美元/非美元資產分散配置的操作策略布局，不僅在市場反彈時可掌握漲升行情，在避險情緒升溫時也可以美元資產來降低匯兌風險。