自從 4 年前美國聯準會 (Fed) 推出第一輪量化寬鬆 (QE) 刺激措施以來，分析師已習慣擔憂市場會因此上癮，之後每回皆需調高劑量才能達到相同興奮度，隨後卻又會無可避免再度崩跌。

Fed 上周四 (13 日) 政策會議後宣布外界期待已久的第三輪 QE，每月將為美國經濟注入 400 億美元流動性。美股當日隨即應聲大漲，道瓊指數收盤漲逾 200 點；但周五漲幅隨即縮小至 53 點。

本周股市可能將進入更清醒狀態，投資人將思考 QE3 的長期效應，並將注意力轉向今年其餘時間的現實情況。當中包括 11 月美國總統及國會大選、之後為對抗財政懸崖而需解決關於減稅及減支的朝野攻防，以及企業獲利情況。

財富管理公司 Planned Financial Services 執行長 Frank Fantozzi 對《路透社》預料，如果美國基本面經濟數據未改善，大概一周以後股市就會開始小跌，之後直到大選前步履艱難。

Aubach Grayson 駐紐約全球技術分析策略師 Richard Ross 也認為，市場開始進入興奮過後狀態，投資人需要採取防禦姿態。因為股市在原本可能下修 15%-20% 的時候，卻受刺激上漲了 5%，使得目前水準相當危險。

接下來幾個月的市場反應，主要將視 Fed 刺激行動是否成功提振美國經濟。本周公布的美國房市數據，預期將呈現持續改善，包括周二 (18 日) 出爐 9 月份建築業信心指數，以及周三的新屋開工及成屋銷售數據。

不過，9 月份的製造業數據初值，則恐怕不會如此樂觀，美國紐約及費城製造業指數可能雙雙呈現萎縮。加上美國 8 月份製造業已創 3 年多來最大萎縮幅度，且為連續第 3 個月萎縮，令人擔憂。

ConvergEx Group 駐紐約首席市場策略師 Nicholas Colas 表示：「面對現實吧！市場現在真的處於蠻荒未知險境。」