暑假已進尾聲，回顧7-8月暑假期間，股債基金績效表現，在股票部份，以東協與新興歐洲表現最為亮眼，其中新加坡及俄羅斯基金分別上漲7.5%、6.3%；債券部份，則由新興債券以近5%的漲幅居冠。

7-8月期間，東協股市大展抗跌實力，甚至維持領先地位，尤以新加坡股市表現最為突出。JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示，根據摩根士丹利證券統計，過去10年，股利佔MSCI新加坡指數總報酬約42%，年複合成長高達7%。

黃寶麗指出，在高股息與經濟穩定等光環加持下，搭配貨幣升值題材，讓星國成為外資避險好去處，股市下半年漲幅逾4.7%，高居亞股之冠。黃寶麗分析，新加坡是東協國家中唯一的成熟股市，金融、服務產業俱全，在當前已開發國經濟備受考驗之際，易成為資金焦點。

至於新興歐洲，法人認為，主要是受惠於國際油價反彈所帶動。摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，由於國際油價重新站回每桶95美元，累計8月以來漲幅逾9%，自然讓與油價高度連動的新興新興歐股市受惠。

白祐夫指出，從基本面來看，西歐今(2012)年經濟增長仍有衰退，但預估新興歐洲仍能正增長，俄羅斯預估更有4%以上成長，預估油價走升後將提供新興歐洲長線支撐。

現階段全球市場處於景氣趨緩壓力與寬鬆政策支撐之間拉鋸，新興歐洲股市也會隨全球風險偏好起伏，不過，白祐夫認為，價值面將有助於提供支撐，以俄羅斯為例，目前指數本益比低於五倍、股價淨值比僅0.8倍，投資價值將吸引資金持續進駐。

摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗表示，隨美、歐祭出新一輪量化寬鬆預期增溫，促使資金轉向風險性資產。不過因歐債變數未除，加上美國有財政懸 崖疑慮，仍讓資金躊躇觀望之餘，選擇先進駐中度風險資產的新興債及高收益債，不僅可避開股市波動度，也可坐收利益，是現階段較為理想的投資首選。