產業類股風水輪流轉!過去六年多居大多頭優勢的原物料能源近來表現疲軟，反觀醫療股成了今(2012)年表現令人驚豔。根據統計，今年以來截至7月底止，MSCI醫療保健類股漲幅9.57%，優於MSCI世界指數的5.75%，而台灣核備的九檔境外醫療保健相關股票基金平均漲幅更高達10.69%。

富盛證券指出，醫療保健類股向來被視為防禦型資產，因此每當市場動盪時，往往能吸引資金進駐，。觀察今年類股表現，在第1季隨著大盤持續上攻後，儘管5月時面臨歐債重挫股市，但醫療保健類股的跌幅仍相對較小，緊接著6月市場風險胃納升高，加上美國聯邦最高法院支持「歐巴馬健保法案」（ACA法案）合憲，Johnson & Johnson併購Synthes案，激勵6月以來製藥大型股和生技等相關類股表現強勁。

在投資標的布局部分，OrbiMed則看好生技類股成長性，並逐步提高相關持股，同時加碼中小型製藥類股，尤其看好新藥臨床實驗和即將商業化的製藥公司，大型類股則採中立，另外，保健類股微幅加碼，醫療設備類股則是減碼持有。

根據聯合國預估，到了2050年，全球人口將於70億，其中60歲以上人口將超過24億，銀髮高齡人口占比將超過25%。百達投顧表示，全球人口老化將替醫藥市場帶來新商機，且過去10年過新興市場的社經條件也漸獲改善，隨著當地人民消費支出增加，對於醫療品質要求也將越來越高，因此預估醫藥產業將隨新興市場崛起，展現高成長性。

此外，近年醫藥生技大廠併購活動盛行，加上大型製藥與生技公司手中現金充裕，市場預期，今年將有更多大併小的題材出現，這也有助於中小型生技公司股價支撐。

富盛證券補充，在美國聯邦最高法院做出合憲判決後，料美國大選將是醫療保健產業的政治催化劑，而相較過去幾年，民主、共和兩黨大選時對健保醫療議題的口水戰，導致相關類股劇烈波動，預期今年的波動將可望大幅降低，有利大型製藥股、生技類股的表現。