《CNNMoney》報導，去年的今天，美國失去尊貴的 3A 評級，但如果你只觀看美國國債市場，一丁點也無法察覺異狀。

美西銀行（Bank of the West）固定收益交易部門負責人 Paul Montaquila 表示，自從信評調降之後，美債供不應求，購買量大得令人難以置信。

由於美國經濟復甦不見明顯起色、歐債危機與新興市場走緩，投資人目光轉向債券，所有到期的美國公債殖利率在後 3A 世代中下降到歷史低點。

最近幾週，10 年期國債殖利率從 1 年前的 2.6% 跌到記錄低點 1.4% 以下，30 年期殖利率則自去年 8 月接近 4% 降至 2.5%。投資人大量購入債券，價格竄高而殖利率下降。

「當金融市場充斥大量動盪不安的情緒，投資人急尋的是避險天堂。」The Williams Capital Group固定收益交易部門負責人 David Coard 指出，「投資人該說的都說了。在他們心中，美國仍值得 3A 評級，美國公債仍是最舒適的避險天堂。」

美債熱潮，全球各國的中央銀行也共襄盛舉。10 月以來，聯準會不斷買入長期國債，以提供美國人與美國企業能有較低的長期借貸成本。

美債兩大外國持有機構中國及日本央行，也持續買進美國債券。根據最新的財政部國際資本報告，中國和日本分別持有 1.2 兆以及 1.1 兆的美債。

2008 年金融風暴橫掃全球金融市場以來，投資人愈來愈寧可選擇雖然報酬低，但安全性與流動性穩定的美債市場。

「我們的市場為恐慌所驅動，」Coard 表示，「歐債危機讓投資者持續買進美債，資本和利率將會維持在空前低點。如果歐洲還是未有改善，還可能更低。」

Action Economics 固定收益部門分析師 Kim Rupert 指出，中國經濟成長遲緩、美國經濟虛弱、美國國會無能解決迫在眉睫的財政懸崖險象，都可能再促使投資人湧入美國政府債券。

「布希時代減稅政策即將中止以及取消預算支出權利的結果，將帶領美國進入衰退。」Rupert 表示，「股市會劇烈波動，資金會蜂擁進債券市場。」

Montaquila 表示，目前沒有什麼可能推升利率的催化劑浮現。

「短期而言通膨不太可能發生，」他說，「聯準會承諾維持基準利率為 0 至 2014 年，你處在這種環境下，沒有甚麼因素能讓國債利率上漲。」