國泰投顧今(27)日指出，儘管希臘無序退出歐元區的風險大幅降低，且西班牙債務短期壓力緩和，不過，全球景氣幾乎所有領先或同步數據相當悲觀，認為「景氣未到谷底」，建議減碼風險性資產及股票，應保持謹慎保留現金部位，轉增加具避險性的資產，如美國、德國公債為避險首選。

國泰投顧表示，投資可策略性配置美、德公債，即使歐元區瓦解的系統性風險下降，但歐債危機時好時壞、完全解除恐遙遙無期，已轉為周期性風險，仍應減持風險性資產與股票，保持謹慎態度增加美國及德國公債。

國泰投顧預期，第2季全球經濟繼續放緩，中國奮力挽救國內衰退的製造業，同時，美國的製造業也正逐漸來到低點，第3季全球將持續籠罩在製造業成長疲弱的陰影當中，使成熟國家不得不依靠更多非傳統寬鬆貨幣政策，而新興市場國家則有可能選擇降息刺激經濟。

另外，國泰投顧也指出，受到歐元區其他各國的財政援助，西班牙垂危的銀行體系獲得資本重組與結構調整的空間，同時，來自市場的龐大壓力奏效，歐元區各領導人終達成協議，建立統一銀行監管，財政整合更加緊密。但需注意的是，市場將密切關注銀行聯盟的下一步，因各國政府、歐盟委員會、歐洲銀行業管理局(EBA)以及歐洲央行所提出有關統一銀行監管的運作細節，將對市場帶來不同的影響。