鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012-07-11 17:20
摩根公布「2012年上半年度理專調查」，77.39%理專主張下半年投資策略「債先於股」，僅12.07%建議「股先於債」。在配置比例方面，37.9%建議「股3債7」，另有28.6%理專則建議「股4債6」，反映出今(2012)年「債券基金當道，股票基金淪配角」。
進一步分析下半年理專較推薦的產品，其中高收益債券推薦人氣攀升至63.45%、新興債券基金則以38.53%居次；股票部分，32.82%推薦亞洲基金，30.19%則看好東協基金。
摩根投信執行董事邱亮士指出，綜觀理專對於今年上半年、下半年的股債配置建議，差異並不大，下半年仍有近8成理專建議下半年應該將債券列為配置核心，僅有1成認為股先於債，與前次調查差距僅2%，顯示同樣維持「債先於股」策略。
邱亮士表示，今年可說是「債券當道、股票靠邊站」的情況，投資人對債券基金的興趣也遠高於股票基金，尤以波動度低於股票的高收益債券和新興市場債券最受青睞。此外，隨著微利時代成定局，若債券基金或多重收益基金能定期配息，將有助於推升其購買度。
邱亮士分析，以當前投資環境來看，債券基金低波動性是深受理專青睞的主因。而在低利環境中，使得收益型產品，像是高收益債、新興債順勢取得有利位置，加上配息基金具落袋為安特質，因此深受投資人喜愛，從近年檔數愈來愈多也可見一班。
展望後市，邱亮士則認為，第3季市場風險仍在歐洲，機會則看中、美表現。目前看來，中、美景氣仍屬穩定，可支撐全球經濟溫和成長，倘若歐盟諸國凝聚改革共識，預期金融市場將能擺脫歐債反覆折磨，風險性資產第3季表現有機會超越第2季。
