鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012-07-10 23:30
儘管全球經濟因歐元區危機風雨飄搖，但亞洲新興市場卻不因此受衝擊，其中包括越南、泰國等股市，今(2012)年以來分別上漲20%、17.21%，漲幅驚人。利安越南基金經理人黃德明表示，越南在人口紅利與龐大內需支撐下，加上且股價已來到相對便宜低點，值得中、長期投資，前景可期；至於泰國，在去(2011)年遭受洪災後，今、明兩年在重建題材拉抬下，可望拉抬經濟成長率，具V型反轉「勝利」潛力。
黃德明指出，越南股市去年在政府緊縮政策下，股價遭壓抑，但卻也為今(2012)年提供良好布局機會，今年以來越南胡志明市股價指數在上半年繳出漂亮成績單後，截至6月底的本益比，仍僅10.95倍，不僅小於2007年本益比45倍的高點，也比近5年平均來的低。
越南央行今年以來已祭出5度降息策略，調降利率共20碼(5%)，加上政府陸續端出設定中小企業與特定產業的貸款利率上限，並通過29兆越南盾(約13.9億美元)的財政方案。黃德明表示，受惠於越南當地銀行與國營事業改革，將使越股維持長期投資價值。
而泰國政府為重建水災後毀損，除推出3,500億泰銖的長期永續水利管理計畫，政府也與民間參與合計達2兆2701億泰銖投資計劃，包括鐵路、高鐵、捷運、海空運、能源、通訊事業等，同時力推動房屋汽車首購稅率減免，與調升最低工資、調降公司稅率等方案，預估這些政策利多將可推升泰國經濟成長率。不過黃德明也強調，目前泰國工業生產尚未恢復到洪災前水準，因此預估重建效益將持續發酵。
黃德明指出，泰國股市目前本益比約15.3倍，而市場對泰股今年每股盈餘成長率預期達23%，優於多數亞洲國家。根據調查，全球股票型、全球新興市場股票型以及亞太(不含日本)股票型基金經理人，近期仍持續對泰國加碼，泰股可望繼續獲資金青睞。
黃德明補充，以價值面來看，泰國股票並不算貴，進一步重新評價(re-rating)則將基於企業盈餘成長，目前較看好受惠於民粹主義和政府注資刺激經濟政策的內需產業。
