根據EPFR統計，5月31到6月6日期間，各類型股、債基金幾乎全面流出。其中新興市場(不包括日本)股市淨流出達26.46億美元、 已開發國家股市淨流出達14.98億元，累計共達41.44億美元。至於債市方面，同期間包括新興債市、高收益債、美債淨流出也達40.65億美元，僅投 資級公司債基金一枝獨秀，單周淨流入8.11億美元，累計今(2012)年來流入更達289億美元，顯示市場在風險趨避意識升溫之餘，仍重視高收益考量。

儘管上週大陸央行更重啟降息、聯準會宣布延長扭轉操作、歐洲央行(ECB)更通過對西班牙紓困1000億歐元。但受到希臘國會大選逼近，以及希政府6-8月高達143億歐元債務到期的衝擊下，導致市場資金仍不敵政治變數壓力，大舉撤出股、債市。

摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)表示，本周末希臘國會改選在即。根據6月初民調顯示，目前仍由左派反撙節勢力佔上風。儘管希臘占整體歐元區GDP僅2%，但若未建立防火牆，恐將對其他國家產生骨牌效應，這也是市場擔憂的關鍵。

蔻蔓指出，從歐洲央行火速通過西班牙金援一案，讓西班牙政府事先取得足量紓困金額度，待事後再確認金額與紓困細節，預估此舉可望間接降低希臘選情對歐元區造成的影響。

由別其他市場大失血，日股基金反倒逆勢崛起，榮登吸金王寶座，上周吸金達10.5億美元，第2季以來逆勢流入逾38億美元。摩根投信指出，主要原因在於日本大型企業，在4-6月期間獲利、信心獲得改善，促使資金持續湧入日元。

此外，全球型新興市場上周吸金達2.14億美元，比起各區域新興市場基金短期賣壓不斷，全球新興市場基金則挾價值面優勢得以創造今年累計196億美 元淨流入，居各類型股票基金之冠。摩根新興35基金經理人吳淑婷表示，受到歐債風暴衝擊，致使市場風險胃納降低，新興市場更首當其衝，從3月份高點修正已 超過18%，但比起債台高築的歐股，新興市場明顯超跌，預估只要投資信心回穩，新興股市可望率先成為資金回補標的。

回顧2003到2011年MSCI新興市場指數表現可發現，第3季漲幅向來為4個季度中最高者，平均漲幅5.6%，如不計金融海嘯時期，平均漲幅更 可達9.19%。吳淑婷認為，雖然今(2012)年第2季新興市場跌幅較大，但從歷史經驗來看，第3季通常都有不錯報酬，因此現階段反倒是撿便宜的好時 機。

至於債券市場部分，投資級企業債券基金今年以來一度連續吸金長達24周，且JPMorgan投資級公司債指數今年來仍上漲4%，表現相對穩定。蔻蔓 指出，投資等級債券與公債利差指數，目前為225個基本點，距離過去一年低檔158點有收斂空間，建議在市場續震下，可增持高評等債券加強資產穩定度。