中國官方5月份製造業採購經理人指數（PMI），由4月創下的13個月新高 53.3 驟降至50.4，不但低於市場預期的 51.5，也創下今年以來新低紀錄，加上先前公佈的匯豐中國PMI連續7個月低於50，中國製造業景氣走軟預期將加大官方「保增長」的力度，投資人可留意 近期中國經濟鬆綁與加碼投資訊號。

JF中國基金經理人黃淑敏表示，面對歐債、內部經濟放緩疑慮，最新公佈的中國5月份官方PMI指數增速為6個月來首度放緩，更降至今年新低的 50.4，市場預期中國政府將加大救市力度，而中國總理溫家寶日前重申力保8%的增長步調，「保8」將從心理層面喊話，轉變為中國官方施政的具體目標。

事實上，近期中國官方密集發布經濟鬆綁與加碼投資訊號。黃淑敏指出，出口、消費與投資是組成經濟成長的三頭馬車，但本次振興方案完全沒有涉及「救出口」，顯見歐美經濟不振、出口衰退已成定局。

反而「擴內需」與「保投資」成為本輪「穩增長」的關鍵，黃淑敏說，從近期中國官方加速重大專案審批進度，擴大公共投資，並陸續發布的「汽車下鄉」， 提供農民購車給予車價10%的補貼，以及363億人民幣的節能家電消費補助，顯見中國政府為捍衛內部經濟增長，預期會有更積極的政策刺激出籠。

再從影響層面極大的貨幣政策來看，黃淑敏分析，本波中國央行已三次調降存準率，券商普遍預期今年底前還有2～3次調降存準率可能，甚至對於今年調降 基準利率的預期又再次回升。黃淑敏認為，在政策全力拉抬下，根據彭博資訊調查，分析師預期中國全年GDP成長仍可望保持在8%以上，達8.25%。

黃淑敏進一步指出，過去四年經驗顯示，GDP增速與企業獲利增長有高達8至9成高度連動，預期中國企業在接下來幾季的收入和毛利增長，可望跟隨 GDP增速回升，預期MSCI中國指數企業2012年與2013年每股盈餘成長率仍將保有雙位數增長，分別可達11.6%與12.2%。

具價值面支持的MSCI中國指數目前已進入超賣區，黃淑敏建議，從中國官方已採取措施確保經濟觸底回升，投資人可留意陸股逢低分批佈局機會。