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新興東歐市場看法
日期
2012-05-25
鉅亨台北資料中心 (來源:宏利投信) 2012-05-24 16:40
宏利環球新興東歐基金經理人Stefan Boottcher表示:「在歷經近兩個多月來的市場大幅修正後,多數股市皆已出現超賣的跡象,跌幅相對較重的新興東歐市場(尤其是土耳其和俄羅斯)的整 體價值普遍都變得十分便宜,其中,像是俄羅斯股市的本益比目前僅為4.4倍,已近乎2008年金融海嘯時的3.9倍,在價值面相當便宜,且基本面仍相對穩 健下,預料股市將蘊釀回升契機。
近期市場的大幅回檔主要肇因於希臘與歐債等議題再度市場投資人的擔憂,而造成整體市場全面性的下跌,但細究東歐市場的主要國家,像是俄羅斯、土耳其 的零售與內需消費仍持續穩步增長,主要權值股的近一季財報也大都符合市場預期,因此,在市場全面非理性下跌時,高貝他值(β)高波動的市場跌幅勢必較重, 但伴隨著基本面題材仍具成長利基下,股市回揚的表現預料也將更形突出;以俄羅斯RTS美元指數來說,去年8、9月一樣因歐債議題大幅下跌了4成,但自10 月開始反轉向上到今年3月中旬,上漲的幅度則近乎5成,以此觀之,投資人在此時已不宜再站在賣方,逢低加碼或開始定期定額計劃才能參與股市落底回揚的豐碩 報酬。」
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