黃金，原油，銅與系列其他商品周一早場走低，持續近來的下跌型態。部份投資人因而懷疑，商品的「超級周期」是否已到了盡頭。

由於擔憂全球經濟成長減緩將壓低需求，道瓊斯-UBS商品指數於2011年下跌了13%，本周初更創下了自2010年9月以來低點。此外，由於歐洲債務危機持續，美元因而有避險買盤，價位走強，商品資產價格因而下挫，尤以黃金與白銀為最。

美國全球投資公司執行長Frank Holmes說，短期內，商品價格可能進一步疲弱，原因包括季節性因素及經濟減緩。例如，原油至夏季中期，可能輕易下跌至80美元低點，他並預期短期內，黃金亦將持續疲軟。

但是資產的長期多頭Holmes說，短期進一步疲弱，將證實為長期的買進機會，一項重要的原因是：「當到了最後關頭，他們就會印鈔票。」

Holmes說，商品將持續因美國與外國寬鬆的貨幣政策而獲利。除了聯邦準備理事會(Fed)的消息外，他指出新興市場的央行於一年前採取緊縮政策後，現在又重新回到了振興經濟政策。

因為全球央行仍維持高度寬鬆的政策，許多世界領先經濟體的利率已降為負數，這意味通貨膨脹高於短期利率。

Holmes說，傳統上，除非利率較通貨膨脹率高出2%，否則黃金便是良好的買進機會。目前美國消費者物價指數(CPI)較去年同期上升2.7%，這意味聯邦基金利率必須接近5%，黃金才會變得不具經濟效益。

「如果開始見到七大工業國利率較CPI高出2%，將會是一項嚴重的轉折點，」他說。但是目前決策走的是相反方向，即推出進一步振興措施。

綜合而言，Holmes相信商品的「超級周期」仍然不變，他並將近來的下滑走勢，比喻為股市由1982年至2000年歷史性漲勢中，多次回檔整理走勢，包括1987年的大崩盤。