2012大蕭條：經濟寒冬將至，你的下一步該怎麼走？

讀後心得分享

本書作者哈利‧鄧特二世獲譽為最準確的長期趨勢預測家，他推斷80年一次的嚴重蕭條即將在2012至2014年間來襲，並持續至少十年。作者指出人口中最為龐大的嬰兒潮世代即將面臨退休，他們的消費力將急速衰減，使經濟成長趨緩。其次，各國龐大的債務與信貸危機讓人心生恐懼，由銀行、私人企業所累積的債務已遠超國家債務，去槓桿化的金融型態讓整體經濟狀況更加暗藏危機。最後，由中國帶起的房地產泡沫化旋風，將導致加拿大、澳洲、紐西蘭，甚至是全世界急遽的物價下跌、通貨緊縮。

印鈔救市和振興經濟政策的錯誤，作者一開始就以「毒癮」稱之，且以「越使用越無效」形容，而且使得經濟體質愈見虛弱，如今已瀕臨槁木死灰地步。美國與許多國家政府，自2008年底即採取了極端的經濟刺激措施，以防止金融系統崩盤。這些措施預計將2011年底到2012年初（最晚不超過2013年底）失效。而且史上最龐大的世代將為了準備退休，開始減少花費並增加儲蓄。美國與其他已開發國家人口持續老化，將如日本一般出現通貨緊縮。未來十年的趨勢顯而易見：我們將經歷衰退與價格通縮，而非過去熟悉的通貨膨脹。我們稱之為經濟冬季，人們一生中總會遇到一次，但因為它每80年才出現一次，很少人瞭解這個現象。作者亦指出未來商業、銀行、工作方面，將蒙受前所未有的損失。這樣大規模的崩盤，在未來60年將不會重演。

通貨緊縮的惡性循環
‧需求減緩，導致價格下降。
‧價格下降讓消費者延後消費，等待價格進一步下跌。
‧需求降低讓賣方被迫降價，並減少存貨。
‧生產及銷售趨緩導致工作減少。
‧工作減少讓更少人購物，或需求進一步降低。
‧需求降低造成物價再次下跌，完成整個循環。

　　而中國因為過度發展工業生產能力、房地產和基礎設施，帶起了全球泡沫。許多發展中國家，以及加拿大、澳洲與紐西蘭，也用原料及能源吹大了中國的泡沫。雖然長期來看，開發中國家人口呈現上升趨勢，但中國泡沫破滅加上29到30年的商品週期告終，仍將引發全球經濟不景氣。

本書最後四章指引我們機會所在，並且提供各階段層面的投資建議，作者建議將危機視作轉機，跟隨他的建議提前做好預防措施，將會為自己、也為後代迎接更加妥善健全而且繁榮的金融世界。

首先作者提到黃金與白銀無法用來規避風險，因為黃金及白銀是規避通貨膨脹風險的工具，不能用來規避通貨緊縮風險，一九八○年代至一九九○年代的較低通膨趨勢，確實讓黃金及白銀失去光彩。未來中國的崩跌和新興世界的趨緩將會是壓垮黃金、白銀、原油及多數商品的最後一根稻草，因為接下來將會進入一個約三十年週期裡的漫長衰退期。不過，由於地球氣候越來越不穩定可能導致食物供給受限，加上新興世界人口持續成長，而且最不可能節省的需求就是食物等因素，所以食物可能會是例外。