4月以來，市場受西班牙、義大利面臨償債高峰及歐洲大選政治變數而有所波動，惟所幸歐債危機並未擴大且市場對不確定性有預期心理，致使股市震幅未若以往來得大，而以高收益債來說，4月份更是逆勢上漲，表現依舊出色。第一金投信全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人徐建華表示，以JP Morgan高收益債券指數來看，4月份上漲0.97%，優於單月下跌0.63%的美股S&P 500指數，顯示這波市場不安情緒並未同步殃及各類資產，而擁有較佳收益的高收益債依舊獲投資人青睞；展望後市，當前高收益債市資金動能強勁、企業財務基本面佳、違約率維持低檔，加上大環境低利依舊，整體情勢均有助推升高收益債行情，後市正向偏多看法不變。

觀察今年來債市表現，年初至4月底，JP Morgan高收益債券指數上漲6.90%、JP Morgan新興市場債券指數上揚6.71%、JP Morgan投資等級債券指數上漲3.42%、美國10年期公債小揚0.59%，整體債市表現偏多，其中，高收益債表現更是不俗，不但年初以來呈現正向開展，4月份即便面臨市場震盪，亦依舊維持正增長。

其二，高收益債市供需持續放大，顯示市場依舊活絡。就供給面來看，根據JP Morgan統計，今年截至4月底高收益債券發行量近1300億美元，不僅高於去年同期的1164億美元，且創下歷史新高；再就需求面觀察，根據理柏基金市場信息公司(Lipper FMI)資料統計，今年累計至4月底，資金淨流入高收益債市之金額達208億美元，遠勝過2011年全年淨流入資金156億美元。

其三，當前美歐低利環境依舊，加上Fed主席Bernanke先前表示，只要局勢惡化，政府不排除進一步實施寬鬆救市措施，預期在2014年底前，市場利率將維持低檔，此將誘使投資人持續向收益較優的高收益債券靠攏。

整體來說，當前全球處於「3低環境」低成長、低通膨、低利率，此有利債市表現，尤其高收益債企業違約率低、利差收斂空間仍大，預期擁有較高票面利率的高收益債將持續吸金，後市可望樂觀以待。