美國失業人口較想像要多得多。雖然失業率下降，卻只是因為沒有計入數以千萬計不再找工作的失業成年人。此外，徵人速度也跟不上人口成長。

 若以廣義的工作年齡人口相較，則目前的勞動力創下了1980年代以來最小規模。

在美國，只有有工作的人或過去四周有找工作的人，才被計入勞動力。目前僅有約64%超過16歲的美國人被納入了此一類別，創下自1984年以來，最低勞動力參與率。

這項經濟訊號讓人擔憂，也是失業率近來下降的部份原因。只有有找工作的人，才被正式認定為失業者。

而去年，美國有8600萬人沒有工作，也未持續找尋工作。

年齡65歲及以上的老人佔了逾三分之一。16歲至24歲的年青人佔了五分之一。他們之間有逾半數沒有大學學歷，逾三分之二為白人。

那麼還有年齡介於中間的約4000萬人呢？

其實勞工部也不知道他們為何不在勞動力之列。許多人可能待在家裡，陪子女或其他親人。部份可能重返學校，或接受再訓練。其他可能是殘障及無能力工作者，也有人可能提早退休。

此外，即使在最佳時機，也會有數以百萬計民眾，因為各種理由，而不願意工作。

約有600萬人雖然在過去四周並未找尋工作，但他們其實都希望有一份工作。如果他們都再度開始找尋工作，則美國失業率可能衝至高於11%。

目前，勞工市場其實比想像更糟。因為民眾已經失望，許多人已放棄了就業市場。

儘管如此，勞動力參與率下降並非新的問題。於2000年初達到67.3%高點後，該勞動力參與率便持續下降。

隨著這趨勢持續，芝加哥Fed銀行預期，勞動力參與率將持續下降，2020年將下降至62.4%。

這將造成問題，理由不一而足。這將衝擊到稅收，將更難提供社會安全資金。更別說還可能增加收入不均。

更重要的是，這將讓美國經濟降低生產力，並對成長構成壓力。