根據統計,去年開始國際資金持續流往股票市場,眼看全球景氣正逐漸復甦,國際訊息卻三不五時來打岔,天達投顧表示,今年投資基調仍看好股票優於債券,其中在景氣回溫的期間小型股表現將會優於大型股。
天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)指出,2014年對股票而言,投資難度增加且波動性恐上升,但股票長期走揚趨勢確立,藉由選股創造超額報酬的機會仍在,其中看好醫療保 健、資訊科技、電信、非必需消費品,並預期中小型股表現將優於大型股。
蘇達輝指出,新興市場的問題雖令人擔憂,但今年投資市場在全球經濟成長持續、股票本益比處於合理水準、企業獲利上調動能仍維持正成長,以及資金動動能充沛等利多帶動下,今年投資市場仍充滿不錯的投資機會。
天達多元資產管理團隊研究分析,2014年歐洲及美國小型企業預估獲利成長分別可達33%、21%,遠優於兩地區大型股的13%、10%,使中小型 企業可望延續2013年上漲爆發力,2014年將持續創造優於大盤的實質獲利能力。根據彭博統計,2013年中小型股全年領先MSCI所有國家全球指數達 5.7%,今年受到獲利成長驅動,潛在爆發力仍可期。
至於債市方面,蘇達輝認為,政府公債殖利率「正常化」的趨勢正在上演,由超低利率緩慢走升,而受通膨壓力下滑及殖利率上揚影響,英、美、德等國實質 公債殖利率已回到零以上,投資人應做好利率彈升的準備,只是市場共識對於未來走勢可能過於看空,但反觀信用債券市場,絕對殖利率過低情況,亦潛藏風險性債 市流動性問題不得不慎,現階段相對看好投資評級公司債之表現。
當然面對今年波動的行情走勢,蘇達輝指出,降波動、追成長兩者不可偏廢,而股優於債的趨勢,以成長型投資取向之多元資產標的,聚焦總報酬,將提供投資人追求投資機會之極大化。