到了年底，人們重新思考來年的投資組合，並進行修正。而專業投資人也到了作帳的時刻，他們擺脫爛股，以及一些短期衝績效的股票，來讓年終的帳目好看，並買進一些可以讓持股看起來不錯的項目。
這麼做最終的效果是，12 月中出現賣壓，而月底買進一些其他的組合。有些股票的購買，則是為了衝刺來年的「1 月行情」。畢竟多數時間，1 月也有反彈的行情。許多退休年金選擇在年初時進場，投資基金也常選擇那時新增部位，部分 12 月賣股的民眾也可能選擇 1 月買進股票。
由年底到隔年年初，股市出現下跌的情況頗為罕見，如果這樣，肯定是那裡有問題的徵兆。
Roth 指出，如果 1 月前 2 周股市下挫，通常是一整年熊市的指標。雖然 1 月行情近年來有走弱的趨勢，不過 1 月的表現經常和接下來 11 個月有強烈的關連。根據 Bespoke Investment Group 數據，長期來看，大多數月份的表現每年趨於一致。
■多數月份表現長期一致
1 月的平均表現，由過去 100 年、50 年及 20 年的資料，都是上揚，近 10 年的平均則是下跌。原因之一，在於 2008 金融危機期間，道瓊工業指數下挫了 40%。
而 3 月、4 月、7 月、10月、11月及12月，由過去 100 年、50 年及 20 年的資料，平均也呈現上揚。
每年最容易出現下挫的是 9 月，有些人認為，10 月是危險的月份，像是 1929 年及 1987 年，股市都在 10 月崩盤。但其實就平均來看，10 月的表現還算不錯，倒是 9 月更像是人們喜歡撤出股市的時間。
表現最穩定的月份其實是 12 月，平均會上揚 1.4%-1.5%，無論從 100 年、50 年或 20 年的資料都是如此。以過去 100 年看，有 73 年股市上揚。第 2 穩定的是 1 月，有 64% 的機率上揚，不過在最近 20 年有點偏弱，僅 12 個月上漲，比例為 60%。
