投資人對於去年 12 月便開始下滑的黃金現貨價格走勢，或許摸不著頭腦；但美國主要銀行花旗 (Citi) 分析師週一 (25 日) 發布報告表示，金價目前卻是美國公債價格的領先指標。
《CNBC》報導，花旗分析師在報告中指出，美國聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Bernanke) 在 5 月份警告央行即將縮減量化寬鬆 (QE) 收購公債規模，金價在此前後皆走跌，之後在 7 月停止跌勢，遠早於 Fed 在 9 月意外宣布維持 QE。反而是事實上到了 9 月央行做出決議時，金價再度走跌。
花旗分析師認為，金價似乎較美國公債提前預示貨幣政策發展，原因可能是黃金最終並無固有價值及收益，因此對於美國及全球貨幣政策極度敏 感。根據其研究，金價目前約提前 60 天反映美國 10 年期公債殖利率發展，以目前金價推算，意味美債殖利率將在明年 1 月底達 2.9%。
不過花旗預估，金價近期短暫反彈後，即將進入這波熊市的「第二階段」，價格將由目前的每盎司 1231 美元下跌至目標的 1111 美元。按照上述領先指標速度推算，這意味美債殖利率至明年 1 月底恐躥升至 3.25%。
