這些日子，許多傳言都指歐洲經濟正溫和復甦，足以拯救歐元。然而一位頂尖經濟學家卻說，他的觀點已經改變。

「北歐歐洲與拉丁歐洲分裂為至少二個外匯區的可能性，已較以往更大，」已自芝加哥大學退休的艾力伯(Robert Aliber)說道。

艾力伯曾預測到2007年中的冰島災難，而當時世界銀行與國際貨幣基金(IMF)的專家們猶渾然不覺。

「冰島陷入非常高的債務及非常大的赤字困境，」艾力伯回憶到。「他們靠著新的貸款，以支付利息。」

艾力伯提出了對歐元日益悲觀的二項因素。第一，歐盟決議不計代價，將希臘留在歐元區內。「這是一項可怕的錯誤，」艾力伯說。他指出，自2001年初 加入歐元區以來，希臘便極度不具競爭力。「希臘捏造數據，隱匿問題，以加入歐元，」艾力伯說。「希臘用虛假合約，掩飾了大量債務，」他說，當2010年 初，無可避免的崩潰開始時，歐盟就應強迫希臘退出歐元區。退出歐元，將讓希臘的出口與旅遊業更具競爭力，可避免類似大蕭條的情況。

第二項因素是，北部的北歐區與南部的拉丁區出現了失衡型態。德國，奧地利，芬蘭與荷蘭賣出大量汽車與電腦至南部鄰國，而擁有大量貿易盈餘。法國，西 班牙，意大利與葡萄牙則擁有大量貿易赤字，因為他們的產品太貴，無法與北歐國家的出口競爭。「拉丁歐洲的貿易赤字不會消失，」艾力伯說。「法國的債務只會 增加。德國出口活躍，法國則非如此。」

以往，他說，解決競爭力缺口，靠的是貨幣貶值。「法國每十年就會讓貨幣貶值，讓成本下降至德國水平，」艾力伯說。

如今，南部國家缺少匯率工具，無法填補他們過高的成本與德國生產力強勁成長，造成的競爭缺口。因而，艾力伯說，歐洲面臨一項拯救歐元的方案。「未來 幾年，德國物價上漲需較法國與意大利快速，讓北部國家與南部國家的出口成本相符合，」艾力伯說。他說，如果德國讓薪資每年成長約3%，大幅高於今日的上升 幅度，這件事便可行。但這將導致文化衝擊，甚至政治動盪，然而這將有利於經濟。

如果不如此，艾力伯說，歐元區便將分裂。「南歐失業率將非常高，有政治人物會說，這難以忍受，並將推動退出歐元。」他不願猜測時間點，但說這將花數 年時間。但希臘例外，艾力伯認為，無論德國做什麼，希臘退出都無可避免，但他承認他的此一想法已有四年了。「希臘可能很快退出，」艾力伯說。