美國真是屋漏偏逢連夜雨,現正處於近 20 年來的首度政府關門,接下來又必須面對 10 月 17 日的美債上限。
《Time》報導,美債若真違約那可相當糟糕,因此一下經濟學家及法律專家想出許多法子─就算國會未達成協議,也能繞過它的方法。
1.一兆美元的硬幣
這個主意首先由耶魯法學院教授 Jake Balkin 提出,其實就是鑽漏洞-紀念幣的鑄造,其幣值可以無上限。因此Balkin 建議,可以直接鑄造 1 兆美元硬幣,然後存在聯準會裡,這樣央行就可以繼續開支票。
2.憲法第14條修正案
另一個可能的選項,就是總統依據第 14 條修正宣布債限違憲。第 14 條修正案指出,美債的合法性不能依法不能被質疑云云。
此案的存在,是為了避免南北戰爭後南方議員的要脅。那時南部議員威脅要讓美債違約,除非先付清美利堅邦聯的債務。巴爾的摩大學法學教授 Garrett Epps 表示,此案基本上讓債限違憲,讓財政部得以不必國會同意就能繼續發債。
3.溢價債券
前面兩個方法在先前的債限違約攤牌中提過,不過「溢價」美債則是個比較新潮的概念。這個法子首先由Dealbreaker 的 Matthew Levine 提出。
債限的法律僅限制美債的票面值,而不是實際標售的價格。因此當美債過期時,財政部能直接將其轉為較低票面價值之債券,但實際收益與殖利率都較高,這讓美國能夠在債限法律內繼續提高債限。
而 Levine 提到,這種操作方式其實泛見於各國,希臘就是這樣向歐盟官員隱匿其債務,直到債務危機發生。以美國的情況來說,財政部可能不會隱匿,選擇明目張膽的做。
第 3 個方法其實是最棒的,因為它不會被帶到法院上被質疑,這也正是歐巴馬拒絕兆元硬幣的原因,且聯準會可能也不會服從。
第3個方法只需要債券買主,而以趨勢來看,這將完全不是問題。