美國政府關門恐怕難以避免，接下來最令人關心的是市場如何回應。德銀 (Deutsche Bank) 先前整理出歷史資料，發現美股在類似事件發生時雖然承受賣壓，但停擺結束後，股市也會反彈回升。

《zerohedge.com》報導指出，近來人們關心的不只是美國政府停擺，也憂慮債限上限問題。德銀在近日報告中匯整歷史資料指出，美國政府停 擺最長的時間，是 1995 年 12 月 15 日至 1996 年 1 月 6 日，1995 年 11月也有 5 天陷於停擺。不過在 80 年代政府關門更常出現，期間則更短。

德銀在報告中整理了停擺前 5 日、停擺期間及停擺後 10 日各市場的表現，表列如下：

整體市場的反應大致為：

■國債價格在預期關門期間溫和上揚，之後則遇到賣壓。殖利率曲線表現不一，在最近幾次上升過程，曲線傾向於走平。相反地，在 80 及 90 年代利率偏高時，曲線上揚走得較陡。在 2011 年債限危機時，國債一路揚升，當時標普下調了評級，而人們忙於拋售風險資產。

■被看做風險承受力指標的互換價差 (swap spread)，在政府停擺時間穩定或小幅收緊，之後略為放寬。在債限問題出現時，走向表現不一，平均來說是小幅放寬。

根據美國財長 Lew 估算，政府非常規融資將在 10 月 17 日左右耗盡，屆時國庫僅剩 300 億美元現金。這代表，債務上限需調高的硬性截止日，約在 10 月底至 11 月初。財政部要在 11 月 1 日支付社保、醫療、軍費等大筆支出，代表這是個關鍵時間點。

由於對債限的擔憂，美國長短期國債、短期票券等價格都在近期走弱，信貸違約掉期 (Credit default swap, CDS) 上升。不過德銀認為，債務上限最終將達成協議，不會有 CDS 事件發生。