《金融時報》周二（6日）報導，美國股市近來氣勢如虹不斷創高，連帶讓市場的恐慌情緒降至數年低點，這也象徵投資人對現況愈來愈趨向滿意。

有美股恐慌指數稱號的 VIX，從 6 月底迄今下跌超過 40%，本周該指數已趨近金融海嘯前的水準；周一 VIX 指數降至 3 月以來低點 11.84。

在企業財報佳、熱錢流入、經濟數據改善，以及夏季交易活動低等因素的加持下，今年以來美股主要指數大漲了約 18% - 21%。

然而觀察家提醒，如此低檔的 VIX 恐怕是市場將反轉的前兆，部分分析師也開始擔憂，投資人對股市前景過度樂觀。
 
德意志銀行美股分析師 David Bianco 說，從選擇權市場來看，這波大漲力道紮實且波動低，暗示接下來的上攻空間已經不多。

ConvergEx 首席分析師 Nicholas Colas 更直言，說不定現在正是投資人採反向策略的好時機。

他解釋道，投資人必須記住，畢竟 VIX 是短線指標，無法告訴我們幾個月後會如何。

VIX 指數 (芝加哥期權交易所波動指數；Chicago Board Options Exchange Volatility Index)，利用計算標普 500 指數期貨的波動率，反映市場對未來 30 日的預期。指數高代表投資者缺乏信心，指數低則意味投資人認為後市樂觀。一般而言，指數低於 20 代表過度樂觀，而高於 30 為過度看淡。