難怪日元未續貶！日本大銀行狂砍JGB、錢存BOJ
日期
2013-07-29
鉅亨網新聞中心 (來源：精實新聞 記者 賴宏昌 報導) 2013-07-26 12:45:45
根據日本經濟新聞26日的獨家報導，截至6月底為止日本前三大銀行(三菱東京UFJ、三井住友、瑞穗)合計減碼日本公債(JGB)持有金額20%至 90兆日圓，分別減碼8兆日圓、6兆日圓、5兆日圓。報導指出，三大銀行自2008年雷曼兄弟破產事件以來大幅增持JGB，去年度(2013年3月底為 止)這三家金融機構合併集團純益(2.2兆日圓)有超過30%是來自JGB交易。
三大銀行出脫JGB之後、大部分都存放在日本央行(BOJ)的活期存款帳戶，拿去投資海外債券、股市的金額並不多。換言之，BOJ意圖壓 低JGB殖利率、將國內資金趕到海外(藉此壓低日圓匯率)的盤算並未應驗。自去年下半年起日本國內貸款需求雖見成長，但還沒有大到足以完全吸納三大銀行砍 出JGB之後多出來的資金。日本經濟新聞報價顯示，截至台北時間26日上午10時40分為止，10年JGB殖利率報0.795%、仍遠高於BOJ 4月4日宣佈政策後當週創下的0.315%歷史最低點。
日本大銀行在賣JGB，那誰站在買方？答案是：BOJ、外資。根據BOJ 6月19日公布的2013年1-3月資金循環統計(速報值)資料顯示，截至2013年3月底為止在外流通的JGB金額年增5.3%至969兆日圓。其中， 外資持有額度年增6.5%至82兆日圓、連續第3年呈現增長。BOJ持有的JGB金額年增43.8%至128兆日圓、創史上新高。
NQN 6月4日報導，截至2013年5月底為止BOJ持有的長期JGB餘額月增逾8兆日圓至104兆日圓、為有史以來首度突破100兆日圓大關。
BOJ 4月4日祭出包括兩年內倍增貨幣基數、每個月買債金額拉升至7兆日圓(720億美元)以及購買所有天期(最長達40年)JGB在內等量化、質化寬鬆貨幣政 策，目標是要壓低整個殖利率。然而，當殖利率不降反升時BOJ總裁黑田東彥卻又一派輕鬆地說這是市場預期日本經濟將轉好的結果。英國金融時報6月18日報 導，高盛證券直言，外資未來恐怕很難完全對BOJ恢復信心。
華爾街日報6月15日報導，三菱東京UFJ銀行持有的JGB餘額最多、高達48兆日圓。瑞穗金融集團5月表示，10年期JGB殖利率每上揚1個百分點，帳面虧損就會高達1-2千億日圓(11-21億美元)。
