交易員表示，美元兌日元的漲勢今年稍晚應會重新啟動，但短期來說，由於新興市場狀況未朗，美元兌日元的走勢將有些顛簸。
一些市場參與者先前曾預期約莫年底時，美元兌日元介在105至110日元區間，雖然日元近來走強，但迄今他們大致維持預期不變。
經過漫長等待，美國經濟復甦步伐似乎更穩健，上周三Fed主席伯南克(Ben Bernanke)一番啟動QE退場機制的言論，更加支撐此判定。
Credit Agricole外匯部門主管Yuji Saito表示：「邏輯很簡單：經濟狀況良好且利率高的國家之貨幣，會將錢吸引過來。」
市場密切關注美國指標，尤其是就業數據，以判定美國經濟是否夠強壯，能抵抗Fed的政策轉變。
但未來一兩個月或更長的時間，投資者恐怕得面對動盪的局面，這動盪來源就是新興市場，因為過去幾年熱錢大量流入，現在投資者將自這些市場撤資。
Fed透過寬鬆政策，提供投資者便宜美元，成為新興市場投資的融資，例如東南亞和非洲等。市場預期，Fed升息將扭轉這股現金流動方向一段時間，而這也被視為新興市場的大危機。
交易員表示，現在發生的一切就是這樣。
摩根大通的東京外匯策略部門主管Junya Tanase表示，摩根大通的新興市場波動指數自5月開始上升，自上升趨勢開始時的7%水準已攀升至12%，達2012年1月以降最高水位。
Tanase：「目前市場走勢是因投資者看到短期狀況而作出反應，倘若波動程度仍高，拋售只會引來更多的拋售。」
Mizuho Corporate Bank資深交易員Satoshi Tate表示，新興市場走勢激烈，可能會讓主要股市和債市不穩，對外匯也造成衝擊。因為地區性貨幣市場在強烈失衡時期，可能變得流動性不足，投資者會對保 有那些部位更緊張兮兮，激起利用美元兌日元的避險。
這意味美元兌日元的匯率波動將變大。一位避險基金交易員表示，美元可能短暫地再次跌到93日元。
根據國際貨幣市場(IMM)最新數據，6月11日止的一周，非商業日元空頭部位達72906口，較前一周的82744口下降，但仍處於高水位。
雖然經濟學家和政策觀察者對安倍首相所謂的3枝箭成長策略感到失望，但日本的花旗全球市場外匯分析師Osamu Takashima卻認為這個計畫包含上百個政策目標，太過複雜，所以市場無法消化。
「貨幣市場缺乏在成長策略中合理化價格的能力。現在市場喜歡的就是一翻兩瞪眼的答案，例如現在利率到底是高還是低。」
交易員表示，日本經濟前景走勢，必須要等7月份上議院的選舉結果出爐，看看執政黨是否能取得2/3的主要席次，倘若如此，安倍推進政策的可能性較大，這也可能會讓美元兌日元的走勢變強。
